近期，醫療主題基金表現不佳。Wind數據顯示，數據可查的244只醫療主題基金中，僅有12只基金在7月1日至8月15日這一區間取得正向收益，其余200多只基金均出現不同程度的虧損，一些基金區間虧損甚至超10%。
那么，醫療反腐到底會給醫療板塊投資帶來哪些影響？銀華基金基金經理馬君認為，從歷史經驗看，經歷過洗禮的行業大概率會出現強者恒強的局面，綜合實力強治理規范的公司或可受益，獲得更多的市場份額。同時，在老齡化的大背景下，醫藥的需求逐年增加，總需求剛性的前提下，合規的治理只會引導產業長期良性發展。
醫療基金表現不佳 但醫療的剛需性仍持續利好行業
【資料圖】
近期，醫藥板塊表現不佳，Wind數據顯示，截至8月16日收盤，7月以來中證醫藥指數已跌2.96%，跑輸大盤1.34個百分點。
同時，Wind數據還顯示，數據可查的244只醫療主題基金中，僅有12只基金在7月1日至8月15日這一區間取得正向收益，其余200多只基金均出現不同程度的虧損，還有37只基金區間虧損超過10%。
那么，近期一系列事件對醫藥板塊的影響有多大？將持續多久呢？
一位不愿具名的基金業內人士對貝殼財經記者表示，歷史上醫藥行業已經經歷過大大小小的多輪反腐了，除了2006年以外，基本沒有給行業增速造成太大的沖擊。究其原因，還是因為人們對于絕大部分醫藥產品和服務的需求是剛性的、真實的，只會壓抑或延遲、不會消失。
博時基金權益投資三部基金經理陳西銘也對記者表示，這個是一個短空長多的事件，短期來看，相關醫療機構的糾察整治可能會造成醫院常規招投標以及企業銷售推廣活動的階段性延遲，但在這種強監管、嚴監管的新常態下，藥械入院等流程有望更加規范透明，長期來看，嚴守合規紀律、牢筑底線意識的頭部企業有望受益，行業集中度將加速提升。
“參考2013年白酒行業的整治行動，行業龍頭在波動后迎來長達4年的長牛走勢。醫藥行業是長坡厚雪的行業，醫藥行業的需求源于人們對于健康無止境的追求，這種需求是不會消失的。短期的波動帶來陣痛，但行業已經歷近2年的下行走勢，估值本身就在相對底部，經歷風雨后，醫藥行業也將迎來彩虹。”?陳西銘稱。
馬君也認為，從歷史經驗看，經歷過洗禮的行業大概率會出現強者恒強的局面，綜合實力強治理規范的公司或可受益，獲得更多的市場份額。同時，在老齡化的大背景下，醫藥的需求逐年增加，總需求剛性的前提下，合規的治理只會引導產業長期良性發展。
簡而言之，基金經理對此次醫療領域一系列動作的影響仍比較樂觀，認為這是短空長多事件，背后的邏輯是，人民群眾的醫療需求永遠是剛需，且隨著老齡化程度的進一步加深，公眾對醫療的需求也在不斷提升。
醫療板塊目前估值已較低 創新鏈條機會較大
其實，醫療作為熱點板塊，一直都被公認為長坡厚雪的投資賽道。但過去2年，整個醫療板塊都處于調整之中，Wind數據顯示，2021年初至今（2023年8月16日收盤），中證醫藥指數跌了近40%。
上述不愿具名的業內人士對記者表示，目前，醫藥板塊已處于估值相對低位、機構持倉低位、市場預期低位，作為長坡厚雪的賽道，醫藥板塊的投資性價比顯著提升。
他認為，二季度醫藥板塊表現弱勢，主要原因在于國內投融資數據較弱、地緣政治擔憂加劇等因素造成創新藥產業鏈估值承壓，國內經濟下行壓力較大導致眼科、醫美等消費醫療板塊回調較多。“從細分領域來看，今年整個創新鏈條機會是比較大的。”
華商醫藥醫療行業股票基金經理張曉也表示，目前醫藥板塊估值處于歷史相對低位，性價比優勢可能比較明顯。國內醫藥從審批端、支付端及產品周期來看，或仍處于創新紅利期，持續看好創新產業鏈。
馬君認為，如果對短期情緒影響比較擔心的話，那么，可以考慮如CXO（醫藥外包）、藥店、中藥OTC、消費醫療和醫美等子版塊。尤其是CXO板塊，在目前美國加息預期放緩的預期下，投融資環境有望轉好。
新京報貝殼財經記者 潘亦純
