剛剛過去的2023年上半年，市場風格快速切換，結構性行情分化明顯。在這樣的背景下，百億級私募大咖“中考”成績如何？
私募排排網最新統計數據顯示，已公布最新業績的百億私募中，2023年旗下產品平均收益為4.86%，正收益占比接近七成，其中46只私募基金收益超30%。
(資料圖片)
盡管尚有私募未曾更新6月最后一周的數據，但前期業績備受質疑的東方港灣創始人但斌，以遠超第二名的79.85%的收益率，鎖定百億私募上半年業績冠軍，東方港灣旗下產品更是包攬了百億私募產品業績排行榜的前十席位。
數據來源：私募排排網，制表：澎湃新聞記者 孫銘蔚
但斌業績位居榜首
私募排排網最新數據顯示，截至7月4日，百億私募旗下有業績記錄的產品共計1585只，今年上半年整體收益為4.86%，其中1083只產品實現正收益，占比為68.33%。在實現正收益的產品中，46只產品上半年收益超30%，45只產品收益介于20%-30%之間，227只產品收益介于10%-20%之間。
在百億私募機構的產品中，但斌旗下多只基金今年以來業績表現突出。具體而言，截至6月30日，東方港灣麒庭一號的凈值為1.7050，今年上半年的收益率達到79.85%，業績排名第一。東方港灣蝸牛爬爬、東方港灣春風三號、東方港灣春風五號、東方港灣價值投資9號等多只私募產品的今年上半年收益率同樣表現亮眼。其中，東方港灣蝸牛爬爬今年上半年收益率達70.12%，東方港灣春風三號、東方港灣春風五號、東方港灣價值投資9號等多只私募產品上半年凈值增長超40%。百億私募產品業績排行榜的前十席位均被東方港灣旗下產品包攬。
如果從各家百億私募表現最好的產品業績排名來看，除東方港灣外，位居第二的是幻方量化旗下的幻方中證信息指數增強研究精選1號，上半年收益39.61%；排名第三的是銀葉投資旗下基金經理陳剛管理的股票型產品銀葉曜盈3號，上半年收益達到37%。望正資產旗下的望正共贏17號，上半年收益率也超過30%。
此外，鳴石傲華九號、上海寬德飛虹1號、睿揚新興成長、穩博長期投資高波動系列1號等百億私募旗下產品的收益率也都超過了20%。
積極看多AI
事實上，過去一段時間，但斌因旗下產品回撤較大而屢受市場質疑，而今年以來，但斌旗下產品凈值出現顯著反轉，從其公開表態和渠道人士觀點來看，或與其重倉特斯拉和AI標的有關。
從但斌的微博動態來看，其尤為關注特斯拉的動態。例如，7月5日，他就轉發了一篇題為《特斯拉Q2全球交付46.6萬輛，秘密武器已公開，爭議中繼續前行》的文章。7月4日，據中國乘聯會周二公布的數據顯示，6月特斯拉中國汽車銷量為93680輛，較去年同期的78906輛增長18.72%，環比則增長20.57%。但斌隨后在微博轉發了該消息。
今年初，但斌被質疑錯失了特斯拉的反彈而踏空。2月8日，但斌曾發布微博曬出了相關產品的凈值截圖，并配文稱，“媒體質疑的某只產品情況，電動車龍頭反彈之后最新的凈值”。從走勢來看，該產品凈值從今年初開始持續反彈，這進一步強化了市場對于其重倉特斯拉的猜測。
除此之外，但斌更多的關注放在了AI板塊。
今年4月開始，網紅私募大佬神農投資陳宇和但斌曾在社交媒體上對AI行情展開了激烈交鋒，引發圍觀。
陳宇當時認為，這次的AI行情，是繼2000年互聯網大夢后的又一次時代的浪潮，時隔二十年又將催生諸多百倍股、千倍股。但斌則表示，“這一波概念炒作，一旦被套，不知猴年馬月解套！”
不過，不久之后，但斌的觀點發生了很大改變。6月16日，但斌轉發了一條文章，其中觀點稱“生成式AI將成1.3萬億美元市場”。
6月21日凌晨，但斌轉發網友評論，并稱：“老兄（指陳宇）這么看好AI，倉位不重啊，和我想像的置頂第一條‘愿意為市夢率而窒息’不一樣啊，看起來還是‘保守’。”
6月21日早間，“陳營長極品投資”回應稱：“別拿跌到5毛的小基金和我創新高的主基金比，小任（東方港灣基金經理任仁雄）看我微博押AI，該來請我喝茅臺。”
對此，但斌回復稱，“怎么可能是看你微博押AI，老兄太自我了吧。我們堅決看好AI，我們是內外開花，我投美股AI，其他基金經理買的A股。”
如何看待下半場？
2023年交易時間已經進入下半年，除了但斌關注的兩大概念板塊，還有哪些投資機會受私募關注呢？
仁橋資產總經理夏俊杰表示，盡管投資者的信心尚未修復，市場未來的主線也并不清晰，無法形成合力，但從周期的角度看，這個位置筑底成功的概率是很大的，上行機會遠遠的大于下行風險，繼續保持積極和樂觀的心態。
從整體來看，清和泉資本表示，在沒有外力打破當下格局之下，全A指數預計仍維持窄幅震蕩，結構性機會為主。一是當前市場缺乏估值驅動，導致指數與經濟指標高度相關，所以中國經濟下半年的走勢和斜率決定指數的空間。二是分子端缺乏彈性，分母端市場一直抱有一定的積極預期，但是目前的環境下，預計仍較難大幅擴張。
睿郡資產指出，市場風險偏好逐步企穩，相對進入存量博弈階段，預期市場下半年出現重要的轉折點的可能性在增加，更多關注宏觀政策預期的扭轉，當前點位應該是底部區域，但底部結構可能需要很長時間磨底，也并不意味著可以很舒服的度過，所以做好防御的準備依然是有必要的。
“我們的基本態度是，觀點樂觀但選擇謹慎，倉位重但注重防守，以守待攻，短期回避熱點板塊。” 睿郡資產表示，基本策略不變，依舊是聚焦防御性成長，優化結構，左側儲備細分行業增長龍頭，增加彈性。
具體到板塊方面，清和泉資本認為，雖短期基本面承壓，但預計下半年存在預期變化的兩類板塊。
一是上游資源，上半年全球定價品種價格韌性仍較足，在通脹中樞抬升背景下在緩慢重估，另外下半年關注美元走弱和通脹反彈的催化，比如銅、黃金、石油等。
二是順周期且低位板塊，因當前經濟彈性不足，市場在循環交易“強預期，弱現實”，但如果滿足高賠率和政策刺激這兩個條件，估值修復的空間會打開，比如電解鋁、小微行、創新藥、風電等。
