澎湃新聞記者 汪琦雯
中國最大的水果零售商百果園定于1月16日上市。
1月13日早間，深圳百果園實業（集團）股份有限公司（百果園集團，02411.HK）披露配發結果。百果園集團此次港股IPO，最終發售價定為每股5.60港元，預計凈籌資3.66億港元。
【資料圖】
配發結果顯示，百果園集團擬向全球發售7894.75萬股H股，其中，香港發售789.5萬股H股，國際發售7105.2萬股H股。
百果園集團表示，香港發售股份獲得大幅超額認購，共計認購9630.05萬股H股，相當于香港公開發售初步可供認購的H股總數的12.2倍。國際發售股份則獲得適度超額認購，相當于國際發售項下初步可供認購的H股總數的2.8倍。
此外，基石投資者已認購共計2678.55萬股H股，相當于緊隨全球發售完成后公司已發行股本的約1.70%，以及全球發售項下的發售股份數目約33.93%。
百果園集團披露，將募資所得款項凈額的約45%，即約1.65億港元用于改善運營和供應鏈體系；另將約25%的款項投入升級和改進其核心信息技術系統和基礎設施（主要為中臺）；約25%的資金擬用于償還部分銀行有息借款；最后約5%的資金用作運營資金及一般公司用途。
創始人余惠勇為百果園集團實際控制人，直接持股24.32%，余惠勇與配偶徐艷林及員工持股平臺為控股股東，合計持股46.63%。包括機構投資者、個人投資者在內的其他現有股東共43名，合計持股48.37%，其中包括天圖集團、中金集團、廣州越秀集團、深創投集團、招商基金等。
百果園集團的上市之路走得一波三折。
早在2020年6月，百果園集團向中國證監會國際部遞交審批材料，擬于港交所主板掛牌上市。隨后在同年11月，百果園又與民生證券簽訂輔導協議，擬在深交所創業板上市。2022年5月，百果園向港交所首次遞交招股書，同年11月再次遞表。
2022年12月20日，百果園集團披露聆訊后資料集顯示，根據弗若斯特沙利文的資料，按2021年水果零售額計，百果園為中國第一大水果零售商，占中國總市場份額的1%，而前五大參與者合計占總市場份額的3.6%。
余惠勇與徐艷林在2001年創立了百果園，并在下一年開出第一家門店。采取加盟模式的百果園，在二十余年里快速擴張。最新招股書顯示，百果園集團的線下門店達5643家，其中5624家為加盟店，自營門店有19家。約八成的加盟店由百果園集團管理，另外的加盟店則由區域代理管理。
招股書披露，2019年至2021年及2022年上半年，百果園的收入分別約為89.76億元、88.54億元、102.89億元以及59.15億元。同期，公司擁有人應占利潤分別約為2.49億元、4906萬元、2.30億元與1.94億元。
百果園集團合并損益表（部分）
坐擁超五千家門店，百果園集團超八成的收入來自加盟店。而這家水果零售商年入百億的秘訣，正是向加盟商銷售水果及其他產品。
2019年至2021年及2022年上半年，百果園集團的銷售水果及其他食品的收入分別約為87.50億元、86.37億元、99.92億元及57.31億元，占同期收入均超九成。
百果園集團按營業分布劃分的收入明細
從毛利率來看，百果園走的是“薄利多銷”的路子。招股書顯示，百果園集團銷售水果及其他食品的毛利率從2019年的7.4%降至2020年的6.8%，但在2021年回升至8.6%，2022年上半年穩定在8.6%。而已在2022年9月率先登陸港股市場的洪九果品（06689.HK），其2022年中半年毛利率達18.9%。
值得一提的是，2021年，百果園集團因整體加盟網絡成熟及市場環境趨于穩定，決定向加盟商漲價。百果園集團向加盟店銷售水果及其他食品的毛利率由此從2020年的7.1%大幅增加2.1個百分點至2021年的9.2%，2022年上半年為9.1%。
百果園集團按銷售渠道劃分的毛利與毛利率情況
線下生意之外，百果園集團早在2008年開始探索線上渠道，2022年上半年，線上渠道收入約1.26億元，占總收入比重僅2.2%。
2016年，百果園集團嘗試自建電商渠道，推出移動端App。2019年，這家水果零售商又宣布進入生鮮市場，并在2020年推出生鮮品牌“熊貓大鮮”。
進軍生鮮讓百果園線上渠道的毛利率從2019年的2.8%轉為2020年的-4.9%。隨后百果園改變策略，從原先主要向付費會員銷售高端生鮮變為面向所有消費者銷售更多大眾市場的“大生鮮”及其他產品。受此影響，百果園線上渠道的毛利率在2022年上半年改善至-0.1%。
營業執照