每經記者：曾劍 每經編輯：陳俊杰
動車組閘片屬于動車制動系統的核心關鍵零部件。我國的動車組閘片曾長期依賴進口，市場一度被國外產品壟斷。2012年以后，一些國內企業通過消化、吸收、再創新，依靠長期的自主研發，成功研制出動車組用粉末冶金閘片產品，并成功實現進口替代，有力推動了我國動車組核心零部件的國產化進程。
圖據上市公司官網
(資料圖片)
但與此同時，隨著高鐵制動閘片行業參與者增多，動車組閘片行業競爭日趨激烈。有企業的動車組閘片項目尚處于“投入與產出倒掛”的狀態。在此情況下，本意欲在動車組閘片產業大施拳腳的北摩高科（SZ002985，股價41.79元，市值138億元）也萌生了退意。
北摩高科7月31日晚間公告，由于市場環境變化，公司根據發展戰略規劃擬終止募投項目“高速列車基礎摩擦材料及制動閘片產業化項目（以下簡稱高速列車閘片項目）”并將節余募集資金用于永久補充流動資金。
終止一個首發募投項目
高速列車閘片項目為北摩高科首發募投項目之一。項目總投資2.17億元，擬使用募資資金8000萬元。項目將新建高鐵粉末冶金剎車生產廠房，包括燒結車間、機加工車間及試驗車間，并購置安裝生產測試實驗所需的各項設備，實現年產5萬套高鐵粉末冶金剎車產品。
北摩高科曾在招股說明書中稱，在高速鐵路快速發展的情況下，粉末冶金剎車產品需求隨之增大。同時，高鐵粉末冶金剎車片一般3~4個月更換一次，除未來新增高鐵車輛對公司產品的需求外，另一大需求來源于存量高鐵的剎車片更換需求。“項目的實施能大幅度提高公司粉末冶金剎車產品的產能和質量，保證公司獲得豐厚收入，并通過產品技術的不斷升級和產能的提升來保證行業市場地位”。
彼時，北摩高科曾透露，截至2017年2月底，公司高鐵項目正積極開展中鐵檢驗認證中心的產品認證。之后還要經過高鐵主機廠的測試認證，然后即成為各高鐵主機廠的合格供應商，實現公司高鐵粉末冶金剎車產品的批量化供應，公司預計以上過程需要1年時間完成。
按照北摩高科的原計劃，高速列車閘片項目建設期為三年，將在第三年的下半年進行小批量的生產。
《每日經濟新聞》記者注意到，北摩高科4個首發募投項目中，包括高速列車閘片項目在內合計有3個實體項目。在去年4月和今年4月，北摩高科陸續將這3個項目的達產日期延長至了今年年末。現如今，高速列車閘片項目更是直接被終止。
北摩高科招股說明書中曾稱，高速列車閘片項目建設完成后，生產經營期內，年均新增營業收入1.67億元，年均凈利潤5833.69萬元。項目內部收益率22.02%，投資回收期6.07年（含建設期）。
既然項目具備一定的經濟效益，緣何北摩高科要半途而廢？
對此，上市公司表示，該項目目標市場環境和競爭格局發生了重大變化。隨著獲取高鐵閘片生產資質廠家的日益增加，用戶對于產品價格預期值大幅降低，且用戶采用最低價中標原則，導致市場秩序混亂、價格戰激烈，嚴重擠壓企業的正常利潤空間。
“如繼續按照原有募集資金規劃進行投入，項目規劃與公司業務規模效益可能會出現較大的偏差，導致投入與產出出現不對等的情況。”北摩高科稱。
動車組閘片市場競爭激烈
曾幾何時，國際上只有德國、法國和日本等少數幾個國家能夠生產高速列車制動片，其中德國克諾爾公司一度壟斷全球80%以上高鐵剎車片的市場。近年來，天宜上佳（SH688033，股價18.39元，市值103億元）、浦然、博深股份（SZ002282，股價7.77元，市值42.26億元）等國內企業進入高鐵剎車片領域，并逐步實現了進口替代。
閘片是軌道交通車輛的核心關鍵零部件，其狀態直接關系到制動系統的正常運轉和動車組的安全運營，因此，擬進入該行業的企業需要經過較長時間的審核、驗證，供應商生產的動車維閘片需要取得中鐵檢驗認證中心有限公司（CRCC）核發的《鐵路產品認證書》后，方有資格向整車制造企業、系統集成商和各鐵路局供貨。
據天宜上佳2022年年報披露，目前國內擁有CRCC頒發動車組閘片認證證書的企業共有25家，其中17家企業有正式證書，8家企業有試用證書。截至去年末，天宜上佳共擁有10張CRCC核發的《鐵路產品認證證書》及7張CRCC核發的《鐵路產品試用證書》。
國鐵采購平臺7月18日發布的“2023年第三批動車組閘片聯合采購項目中標候選人公示”顯示，天宜上佳在6個包件號的招標中均排名第一，而浦然、博深股份、湖南博科瑞新材料、山東安軼馳交通裝備、中車戚墅堰機車車輛工藝研究所等也是榜上有名。
“報告期內，公司作為國鐵集團動車組閘片聯采招標中標數量最多、開展合作檢修業務鐵路局數量最多的企業，始終在行業中占據領先地位。”天宜上佳在2022年年報中稱。但與此同時，公司也認為，隨著未來高鐵制動閘片行業參與者增多，動車組閘片行業競爭日趨激烈，公司將面臨較為激烈的行業競爭態勢。
從財務數據上看，近年來天宜上佳“粉末冶金閘片/有機合成閘片、閘瓦（包含動車組閘片）”產品的毛利率已從超過75%下降至去年的58.07%。
博深股份也是動車組閘片的國產供應商之一，公司已具備年產8萬片動車組閘片生產能力。而公司曾在2022年年報中表示：“由于銷量小、競爭加劇、綜合成本高，動車組閘片項目仍處于虧損狀態”。
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