近年來，我國的碳排放權(quán)交易已經(jīng)在多個省份進行試點。北京、上海、湖北等碳排放權(quán)交易所在碳金融產(chǎn)品與服務、碳資產(chǎn)管理領域開展了大量創(chuàng)新和探索。以湖北碳市場為例，截至目前碳排放累計成交量達3.47億噸，成交額81.39億元，交易規(guī)模、企業(yè)參與度等指標居全國前列。
為推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色低碳發(fā)展，在政策層面我國著手建立全國統(tǒng)一的碳排放權(quán)市場，以強化市場機制對減排的引導作用。今年1月5日，生態(tài)環(huán)境部通過《碳排放權(quán)交易管理辦法(試行)》，在全國范圍組織建立碳排放權(quán)注冊登記機構(gòu)和碳排放權(quán)交易系統(tǒng)。全國碳市場首個履約周期從2021年1月1日開始正式啟動，正式交易將于2021年6月上線，首批履約周期涉及2225家發(fā)電行業(yè)重點排放單位。《辦法》的出臺，標志著我國碳排放權(quán)交易市場以及碳金融的發(fā)展進入了全新的階段。
碳金融市場的發(fā)展，將為信托業(yè)務提供全新的發(fā)展空間和機遇。“信托公司開展業(yè)務可以橫跨貨幣市場、資本市場、實業(yè)產(chǎn)業(yè)，既可以開展融資類、投資類業(yè)務，還可以開展事務管理類業(yè)務，對于各類碳金融業(yè)務模式，均可以通過信托計劃實現(xiàn)業(yè)務落地，有著極為廣闊的發(fā)展空間。”國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛在接受經(jīng)濟日報記者采訪時表示，碳信托是碳金融的一個細分領域，是碳金融的業(yè)務與信托的融合，例如，碳資產(chǎn)托管服務信托、碳資產(chǎn)投資信托等業(yè)務，這些碳金融創(chuàng)新是信托公司開展信托業(yè)務的全新發(fā)展方向。
對于多數(shù)信托公司而言，碳金融業(yè)務具有較強的創(chuàng)新性。信托公司開展碳金融業(yè)務的探索，目前仍面臨一些困難。曾剛表示，第一，碳資產(chǎn)價格的投研能力有所欠缺。多數(shù)信托公司對碳資產(chǎn)價格的歷史變動缺乏深入研究，這將極大地制約各類碳金融業(yè)務的落地;第二，開展碳金融業(yè)務應爭取后臺評審團隊對碳資產(chǎn)價值的認同。如果前臺業(yè)務部門與后臺評審團隊對碳資產(chǎn)市場價值具有不同的觀點，將影響到抵押率或質(zhì)押率的確定。
當前，雖然信托公司開展碳金融業(yè)務面臨較多困難，但開展碳金融業(yè)務將有助于我國經(jīng)濟實現(xiàn)綠色低碳發(fā)展，活躍碳排放權(quán)交易市場。
曾剛表示，信托公司可遵循由易到難的思路，循序漸進開展碳金融業(yè)務。首先，短期內(nèi)以碳資產(chǎn)抵押、質(zhì)押貸款信托和碳資產(chǎn)買入返售信托為業(yè)務突破點。這兩類業(yè)務均為融資類信托，信托公司前臺業(yè)務部門、后臺評審團隊對業(yè)務模式都相對熟悉，業(yè)務開展的難度相對較低。在開展這兩類業(yè)務的過程中，信托公司前臺業(yè)務部門、后臺評審團隊都將逐步建立起對碳資產(chǎn)價格的認知，為后續(xù)開展其他業(yè)務奠定基礎。
其次，將碳資產(chǎn)托管服務信托作為重要的業(yè)務發(fā)展方向。對于碳資產(chǎn)托管業(yè)務，湖北、深圳、廣州、福建的碳排放權(quán)交易所均已制定相應的業(yè)務規(guī)則。信托公司以碳資產(chǎn)托管服務信托的形式開展該類業(yè)務，可在現(xiàn)有業(yè)務規(guī)則的框架下進行，業(yè)務開展相對有章可循。
最后，將碳資產(chǎn)投資信托作為長期業(yè)務探索方向。開展碳資產(chǎn)投資信托對信托公司碳資產(chǎn)價格的投研能力提出了提高的要求。目前我國碳金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展仍處于初級階段，碳資產(chǎn)投資缺乏碳期貨、碳期權(quán)等工具來對沖價格波動風險。因此，碳資產(chǎn)投資本身具有較高的風險。未來，我國全國性碳排放權(quán)交易市場建設完善后，碳金融衍生產(chǎn)品充分發(fā)展時，碳資產(chǎn)投資業(yè)務仍有較好的發(fā)展前景，信托公司可將其作為長期業(yè)務探索方向。
在信托業(yè)進入轉(zhuǎn)型的大背景下，碳金融業(yè)務有望成為信托公司重要的業(yè)務創(chuàng)新點，為信托公司開辟新的業(yè)務領域。
