澎湃新聞記者 森寧
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6月17日，江西贛鋒鋰業集團股份有限公司（以下簡稱“贛鋒鋰業”）發布公告表示，公司與澳礦企PMI此前簽訂的代加工合同提前終止，贛鋒鋰業此后不再將后者包銷的鋰輝石加工為雙方約定的鋰化合物產品并代為銷售。
6月19日，澎湃新聞記者從知情人士處了解到，這份代加工合同之所以突然終止，主要是PMI方面認為，在目前碳酸鋰等鋰鹽價格已經大幅下跌的情況下，將鋰輝石原礦委托加工成鋰化合物再銷售，不如直接賣原礦更劃算。
“市場行情一般是，漲價的時候，碳酸鋰等鋰鹽產品漲得快，跌價的時候，原礦跌得慢。”該人士進一步補充說。
在公告中，贛鋒鋰業也表示，合同終止后，PMI將以市場價格向贛鋒鋰業銷售原代加工部分鋰輝石。
2022年2月，贛鋒鋰業及全資子公司贛鋒國際與PMI簽署了《合作協議》，約定由?PMI向贛鋒鋰業提供其在澳洲Mt Marion鋰輝石項目包銷的鋰輝石，并由贛鋒鋰業加工為雙方約定的鋰化合物產品，且由贛鋒鋰業負責銷售，銷售價格為市場價格。
PMI成立于1994年，是澳洲上市公司澳大利亞礦產資源有限公司（MRL）的全資子公司，主營業務為采礦服務、礦產品生產和基礎建設。目前，贛鋒鋰業與PMI各持有澳大利亞Reed Industrial Minerals Pty Ltd(以下簡稱“RIM”) 50%股權，而RIM?旗下Mt Marion鋰輝石項目是目前全球最大的鋰輝石項目之一。
目前，贛鋒鋰業包銷Mount Marion鋰精礦總產量的49%，PMI包銷51%。贛鋒鋰業此前表示，Mount Marion鋰精礦為公司鋰鹽生產原材料的重要來源。該項目鋰輝石精礦產能正由原?45—48萬噸/年擴建為90萬噸/年，預計新增產能的爬坡工作將從2023年二季度開始，2023年全年鋰輝石精礦產出以及鋰輝石精礦平均品位均有望較2022年有所提升。
Mt Marion鋰輝石項目
那么，這份代加工合同當初為何要簽訂？
上述知情人士表示，“對于作為最上游鋰礦企的PMI而言，不滿足于僅僅賣原礦，而是希望能夠在碳酸鋰行情較旺的情況下，也想分享一部分鋰鹽的利潤。”
而對贛鋒鋰業而言，其也在當時的公告中表示，合同簽訂是雙方本著互利共贏的態度，在充分考慮現階段鋰市場情況后達成的合作。合同的簽訂有利于強化贛鋒鋰業與PMI之間長期穩定的合作關系，有利于提升公司的持續盈利能力，將對公司?2022?年度的經營業績產生積極影響。
可以看到，在當初簽訂合同的2022年2月9日，碳酸鋰價格在當年元旦站上30萬元/噸之后開啟跳漲模式，2月中旬沖上40萬元/噸，并在3月初突破50萬元/噸大關，較年初上漲近7成。對比2021年年初5.5萬元/噸的低價更是直接暴漲8倍，漲幅高達809%。2022年11月底，碳酸鋰價格更是漲到了58萬元/噸的歷史最高位點。
在此背景下，2023年1月，贛鋒國際又與PMI簽署了新的《合作協議》，將原協議中的合作期限更新至2023年底，且可以經雙方同意后進一步續期12個月至2024年底。
今年以來，受到傳統燃油車購置稅優惠和新能源汽車補貼等政策退出的影響，中國新能源汽車需求增速驟降。作為電動汽車動力來源的鋰電池的主要原材料，國內電池級碳酸鋰價格一度暴跌至4月末的18萬元/噸的低位，下跌幅度接近79%。6月19日，上海有色網的數據顯示，電池級碳酸鋰持平報31.4萬元/噸。
據業內人士分析，相對于碳酸鋰價格的定價機制，澳洲鋰輝石精礦的價格通常由長協合同價格指引，價格變動具有一定的滯后性，此外，澳洲鋰輝石精礦的供需狀況在短期內也相對偏緊。
贛鋒鋰業2022年年報顯示，澳洲是全球最大的鋰礦石生產國，在過去三年里，位于澳洲西部的幾座新的鋰礦山陸續投產，一些現有的項目也宣布或執行了擴張計劃。根據亞洲金屬網的數據，截至2023年2月，5%—6%鋰輝石精礦的中國到岸價格約合5960—5980美元/噸，較2022年初價格2550—2570美元/噸上漲132%—134%。
預計2022年至2023年，澳大利亞鋰輝石供給依然是全球鋰資源供應的主要增量之一，目前已公布的鋰輝石產能擴建計劃或者新建產能計劃的項目包括?Greenbushes、Mt Marion、Pilgangoora、Ngungaju、Wodgina、Finniss?等。但是受到運輸不暢、勞動力及設備短缺、礦山品位下降等因素影響，澳洲鋰輝石項目新產能或復產產能的投產及爬坡速度存在低于預期的可能性。
同時由于鋰資源開發周期較長，其他種類的鋰資源項目產能無法在短期內釋放。總體而言，隨著新能源車行業及儲能行業下游需求的不斷增長，預計短期內鋰輝石精礦的供給仍然較為緊張。
以贛鋒鋰業此次涉及到的Mt Marion項目為例，據上海有色網報告，Mt Marion在2022年Q4鋰精礦產量環比增長9.01%至12.1萬噸。但由于加工設備供應延遲和勞動力短缺，Mt Marion 90萬噸的產能計劃略有推遲，預計2023年4月開始調試，7月開始滿產。2023財年，Mt Marion出貨量指引從Q3的58.8—64.7萬噸降至最新50-56萬噸，即2023年Q1和Q2平均出貨指引為15.05萬噸。
在澳鋰精礦的定價方面，據上海有色網分析，Marion因為存在大量低品位鋰精礦的緣故，銷售價格仍處于業內較低的位置，2022Q4定價為4151美元/噸。?Cattlin以長協為主，但客戶沒有股權關系，2022Q4平均銷售價格約5982美元/噸（CIF，SC6）。?PLS由于股權分散，在經歷Q3價格小幅波動后，Q4又隨著碳酸鋰價格的上升進行了大幅漲價，2022Q4平均銷售價格達6273美元/噸。
那么，此次合同的突然中止，對贛鋒鋰業而言，自然會蒙受加工費用的相應損失，不過在業內人士看來，也不是全然沒有好處。“此前的合同中，贛鋒鋰業承擔的不僅是代加工，還要代銷售，這個環節中規則較多，比如生產什么樣種類的產品——是氫氧化鋰還是碳酸鋰，是電池級碳酸鋰還是工業級碳酸鋰，還有產品的定價調價，都由對方來定，”上述知情人士就分析表示，“這就不如加工和銷售自己的產品來得靈活，自由度更高。”
