近日，部分中小銀行下調(diào)存款利率引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注和熱議。僅4月以來(lái)，就有河南省（河南省農(nóng)信社調(diào)整人民幣存款利率，多家省內(nèi)農(nóng)商行下調(diào)掛牌利率）、廣東省（如南粵銀行、廣州銀行、澄海農(nóng)商銀行等）、湖北省（如武穴農(nóng)商行、黃梅農(nóng)商行、羅田農(nóng)商行）多家銀行紛紛下調(diào)存款利率。
事實(shí)上，從2022年來(lái)看，有過(guò)兩次調(diào)低存款利率潮，分別是去年4月和9月份，這和當(dāng)時(shí)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）的調(diào)整有關(guān)。
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2022年，作為房貸利率定價(jià)基準(zhǔn)的5年期以上貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）累計(jì)下調(diào)過(guò)3次，共下調(diào)35個(gè)基點(diǎn)，其中去年1月下降5個(gè)基點(diǎn)，去年5月和8月各下降15個(gè)基點(diǎn)。1年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）累計(jì)下調(diào)過(guò)2次，共下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，其中去年1月下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，去年8月下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)。
多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，近期市場(chǎng)上中小銀行存款利率下調(diào)是對(duì)去年9月存款利率下調(diào)潮的補(bǔ)降。
“去年4月和9月兩次調(diào)低存款利率，對(duì)應(yīng)去年1月和8月LPR調(diào)降，4月是自律機(jī)制鼓勵(lì)調(diào)整浮動(dòng)上限，而9月是大行發(fā)起調(diào)低掛牌利率。兩次調(diào)整中，共性是中小銀行調(diào)整動(dòng)力不足，最終都是大行率先發(fā)起，并非所有中小銀行都有所跟進(jìn)。因此近期市場(chǎng)上存款利率的下調(diào)預(yù)計(jì)是中小銀行針對(duì)9月的補(bǔ)降。”中泰證券戴志鋒團(tuán)隊(duì)表示。
“進(jìn)入2023年，中小銀行存款利率確實(shí)存在補(bǔ)降的可能性，但本質(zhì)是去年9月存款利率下調(diào)的延續(xù)，而非新增政策，存款利率的下調(diào)無(wú)法引導(dǎo)貸款利率下調(diào)。”申萬(wàn)宏源債券首席分析師孟祥娟及其團(tuán)隊(duì)研報(bào)認(rèn)為。
“近期部分區(qū)域小型銀行下調(diào)存款定價(jià)，但我們認(rèn)為可能僅為之前存款自律定價(jià)下調(diào)的影響，而并非全國(guó)性的新一輪存款降息。” 中金公司林英奇、許鴻明等在研報(bào)中表示。
也有一種情況是恢復(fù)至階段上調(diào)前的水平。比如河南農(nóng)信將部分定期存款掛牌利率下調(diào)恢復(fù)至去年11月5日調(diào)整后的水平，春節(jié)前夕部分中小銀行曾階段性上調(diào)存款利率以攬儲(chǔ)。
凈息差承壓或是近期中小銀行下調(diào)存款利率的又一個(gè)原因。銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布的《2022年四季度銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)情況》顯示，截至2022年一季度、二季度、三季度、四季度末整體銀行業(yè)的凈息差分別為1.97%、1.94%、1.94%、1.91%，這一數(shù)據(jù)上一年同期分別為2.07%、2.06%、2.07%、2.08%。
2022年商業(yè)銀行主要指標(biāo)分機(jī)構(gòu)類情況表顯示，截至2022年四季度末，城商行凈息差壓力最大，為1.67%，低于商業(yè)銀行平均凈息差水平，農(nóng)商行則為2.10%。
戴志鋒團(tuán)隊(duì)進(jìn)一步表示，負(fù)債端剛性影響銀行降低信貸成本的積極性，監(jiān)管仍有動(dòng)力進(jìn)一步壓降銀行負(fù)債成本，銀行存款利率預(yù)計(jì)會(huì)緩慢下行。如果銀行資產(chǎn)端利率是浮動(dòng)的，而負(fù)債端成本是居高不下的，在利率下行周期中凈息差的壓力會(huì)壓縮銀行利潤(rùn)，一方面銀行降低信貸成本的動(dòng)力不足，不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，另外一方面在息差壓力下，部分銀行或提升風(fēng)險(xiǎn)偏好，不利于金融系統(tǒng)穩(wěn)定。
不過(guò)，中小銀行降低存款利率難言“降息”信號(hào)。申萬(wàn)宏源研報(bào)指出，自2019年、2022年存貸款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制后，存貸款利率均有各自的錨定，其中LPR是在1年MLF利率的基礎(chǔ)上加點(diǎn)形成，而存款利率又參考以10年期國(guó)債收益率為代表的債券市場(chǎng)利率和以1年期LPR為代表的貸款利率。因此從存貸款利率參照的基準(zhǔn)來(lái)看，貸款利率（1年LPR）能夠影響存款利率，而非存款利率影響貸款利率。
