國際黃金價格持續(xù)飆升。
3月20日盤中，現貨黃金盤中一度站上2000美元/盎司，為2022年3月來首次。Comex黃金期貨價格觸及2000美元上方，距離2020年8月歷史最高點2089美元/盎司僅一步之遙，上周單周價格漲幅高達6%。
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國內黃金期貨價格也同步上漲。上期所黃金期貨主力合約開盤上漲，盤中觸及443.2元/克。截至收盤報445.02元/克，漲3.07%。
二級市場方面，Wind數據顯示，截至3月20日收盤，黃金指數（882415.WI）大漲4.68%。
3月20日晚間，上海黃金交易所公告稱，近期影響市場運行的不確定性因素較多，市場風險明顯加劇，價格波動顯著增大。“請各會員單位提高風險防范意識，做細做好風險應急預案，提示投資者做好風險防范工作，合理控制倉位，理性投資。”
金價創(chuàng)近11個月新高
3月20日，現貨黃金盤中一度站上2000美元/盎司，為2022年3月來首次，隨后出現沖高回落。
COMEX黃金期貨價格同樣大漲，一度觸及2000美元上方，距離2020年8月歷史最高點2089美元/盎司僅一步之遙。上周單周價格漲幅高達6%，黃金上次出現單周6%以上的漲幅還要追溯到2020年3月。
嘉盛集團資深分析師Jerry Chen指出，在基本面上，避險需求以及美聯儲放緩甚至暫停加息步伐的預期，都對金價構成利好。技術形態(tài)上，自1615反彈以來金價沿通道上行，上周更是突破了2月高點1960，看上去本周沖擊2000美元將是眾望所歸。不過瑞士信貸的收購案在周一早盤打壓了金價，超買回調的可能性也無法忽視。
“金價目前偏離200天均線上方11%左右。2008年以來的數據顯示，當偏離度達到15%甚至20%以上時，出現深度回撤的概率大幅提高。” Jerry Chen說。
中信證券指出，硅谷銀行事件持續(xù)發(fā)酵導致市場恐慌情緒升溫，避險情緒激增，并推動金價上漲。相較于美聯儲貨幣政策變動的不確定性，硅谷銀行事件引發(fā)的避險情緒以及衰退預期對金價的支撐效應更為明確。若后續(xù)硅谷銀行事件風險進一步蔓延，金價有望突破2020年前高。
黃金概念股爆發(fā)
二級市場方面，Wind數據顯示，萬得黃金行業(yè)指數含12只成分股，除*ST榮華停牌外，其余11只個股3月20日均上漲。
具體來看，中潤資源（000506）、四川黃金（001337）漲停，赤峰黃金（600988）、西部黃金（601069）、湖南黃金（002155）漲超9%，銀泰黃金（000975）、恒邦股份（002237）等漲超5%，剩余個股跟漲。其中，次新股四川黃金上市12日錄得12板。
中信證券判斷，隨著金價上漲趨勢確立，市場會更加青睞具備產量和資源量規(guī)模優(yōu)勢的黃金龍頭股，主要系金價上漲過程中相關企業(yè)的盈利彈性和估值回落幅度更大。根據對黃金股的估值體系分析，在金價加速上漲階段，市值/產量和市值/資源儲量是更具時效性的估值指標，在這一框架下黃金業(yè)務占比高且產量大的企業(yè)或更加受益。
海通證券指出，黃金礦企能夠充分受益于金價上行，在業(yè)績彈性的助推下，公司利潤上漲幅度會大于金價上漲幅度。一般來說，礦產金業(yè)務占比較高、單位生產成本較高或固定費用較高的公司，公司的業(yè)績彈性越強，推薦山東黃金（600547）、赤峰黃金和銀泰黃金，建議關注中金黃金（600489）、湖南黃金、四川黃金等。
央行對黃金需求強烈
而在黃金相關資產價格大幅飆升的背后，是硅谷銀行、瑞士信貸等歐美銀行接連陷入危機，美聯儲加息預期逆轉，美元信用面臨考驗，各國央行大力買入黃金。
根據世界黃金協(xié)會發(fā)布的數據顯示，2023年伊始，全球央行黃金需求在2022年的基礎上實現增長。1月，全球央行官方黃金儲備凈增31噸（較上月增加16%）。
“展望未來，我們幾乎沒有理由懷疑2023年各國央行將繼續(xù)對黃金持積極態(tài)度，并繼續(xù)凈買入黃金，只不過具體的購買量仍然很難預測，我們在2022年初的預測就證明了這一點。但我們有理由相信，2023年的央行購金需求可能很難比肩2022年的水平。”世界黃金協(xié)會分析稱。
中金公司的研報指出，短期看，雖然美國2月就業(yè)數據喜憂參半，但由于鷹派預期或已計入充分，美債利率并未再度上行，金價韌性較強。再疊加硅谷銀行被接管，反映出美聯儲加息正在引發(fā)美國金融體系風險加劇，美聯儲加息或將進入尾聲。長期看，全球貨幣體系面臨深刻變革，黃金儲備的購買需求正在系統(tǒng)性上升。
海通證券認為，全球央行對貨幣金融自主可控的重視程度逐漸提升，出于穩(wěn)定幣種信用、優(yōu)化外匯儲備資產結構以及保持黃金在外匯儲備中占比的目的，預計黃金“超主權”貨幣的屬性將持續(xù)凸顯，央行購金需求或保持高位。從整體需求角度來看，在傳統(tǒng)需求和投資需求的總量保持基本穩(wěn)定的情況下，央行購金的旺盛或對金價產生支撐。
