中新經(jīng)緯3月13日電 (魏薇 王玉玲)這兩天，整個(gè)金融圈和創(chuàng)投圈都在關(guān)注硅谷銀行(Silicon Valley Bank，簡(jiǎn)稱SVB)破產(chǎn)的消息，這關(guān)系著不少人這個(gè)月的工資能否按時(shí)發(fā)放。
硅谷一位天使投資人另維最近也在為硅谷銀行事件忙活。在經(jīng)歷過2022年多輪虛擬貨幣暴雷后，另維很早就注意到硅谷銀行的新聞，并提醒自己所投的公司將錢從硅谷銀行取出。從上周三(注：當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月8日)起，另維陸續(xù)收到幾封所投公司的郵件，內(nèi)容主要包括公司在硅谷銀行的資金大概有多少，其他錢存在哪些銀行里，并希望投資人對(duì)取出資金的去向給出建議。
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“我自己投資的項(xiàng)目方，到現(xiàn)在在硅谷銀行還有錢的非常少，即使有也是非常小的比例。硅谷銀行到現(xiàn)在這個(gè)地步，本來就是擠兌造成的，稍微動(dòng)作快一點(diǎn)，項(xiàng)目方的錢就取出來了。”另維表示。
硅谷銀行按資產(chǎn)規(guī)模排序是美國第16大商業(yè)銀行，截至2022年末其并表資產(chǎn)總額達(dá)2118億美元。北京時(shí)間3月11日早晨七點(diǎn)，硅谷銀行公告了其被破產(chǎn)接管的消息。目前，硅谷銀行已被美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)接管，F(xiàn)DIC被美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)指定為硅谷銀行的破產(chǎn)管理人。
“硅谷其他銀行也排起長隊(duì)”
硅谷是美國高科技公司的聚集地，硅谷銀行也是科技創(chuàng)投圈的知名銀行，很多創(chuàng)業(yè)公司和投資機(jī)構(gòu)都曾在這家銀行開過賬戶。
另維告訴中新經(jīng)緯，硅谷銀行對(duì)兩種客戶特別友好，一種是創(chuàng)業(yè)公司，一種是PE/VC，“有些國內(nèi)大型VC要LP打錢都是打進(jìn)硅谷銀行的賬戶”。
這種友好體現(xiàn)在方方面面。另維談到，創(chuàng)業(yè)公司通常很難在銀行拿到貸款，而硅谷銀行的品牌定位就是專門服務(wù)于硅谷的創(chuàng)業(yè)公司，它的信用評(píng)級(jí)體系對(duì)創(chuàng)業(yè)公司很友好，可以給創(chuàng)業(yè)公司提供很好的貸款條件。作為交換，創(chuàng)業(yè)公司將來融到錢也要存到硅谷銀行。
她認(rèn)為，硅谷銀行的破產(chǎn)只是一個(gè)開始，如果沒有人出手救助，每戶只賠付25萬美元，對(duì)硅谷的科技公司影響深遠(yuǎn)，很多公司的錢可能化為烏有，“一是工資發(fā)不出來，二是流動(dòng)資金沒了”。
硅谷銀行的破產(chǎn)已經(jīng)引起了一系列連鎖反應(yīng)。另維看到，硅谷的其他銀行也已經(jīng)排起長隊(duì)，“都是有錢人在排隊(duì)，因?yàn)槿绻谝患毅y行存款低于25萬美元是不用擔(dān)心的。”
硅谷銀行事件同樣震驚了中國的創(chuàng)投圈，不少科創(chuàng)企業(yè)和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)周末都被投資者的詢問“轟炸”，發(fā)布公告的企業(yè)名單還在不斷拉長。
SOHO中國創(chuàng)始人潘石屹12日發(fā)布微博稱，“我們從來沒有在硅谷銀行開過戶，從來沒有存過款。”
12日中午，生物制藥公司云頂新耀公開回應(yīng)稱，“影響非常有限。”該公司表示，已對(duì)風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行了全面分析，只有非常少量現(xiàn)金存在該銀行。同時(shí)，公司預(yù)計(jì)可通過FDIC的保險(xiǎn)并結(jié)合其他補(bǔ)償措施，收回大部分在硅谷銀行的存款。
諾輝健康公告稱，目前未持有硅谷銀行的現(xiàn)金存款或證券，也與硅谷銀行沒有任何業(yè)務(wù)關(guān)系。硅谷銀行近期事件對(duì)公司不造成任何影響。
加科思在港交所公告稱，截至2023年3月9日晚(美國東部時(shí)間)，集團(tuán)在硅谷銀行的現(xiàn)金存款余額不足40萬美元，約占集團(tuán)總現(xiàn)金及銀行結(jié)余的0.2%。公司已于2023年3月9日晚(美國東部時(shí)間)執(zhí)行了全部硅谷銀行余額轉(zhuǎn)出手續(xù)。
“不可否認(rèn)的是，硅谷銀行流動(dòng)性危機(jī)給科技投資市場(chǎng)蒙上一層陰影。”中國銀行研究院馬天嬌在接受中新經(jīng)緯采訪時(shí)指出，尤其是以硅谷銀行為代表的投貸聯(lián)動(dòng)融資模式在加息背景下腹背受敵，勢(shì)必影響科技企業(yè)融資環(huán)境。
馬天嬌進(jìn)一步指出，硅谷銀行倒閉對(duì)初創(chuàng)企業(yè)的流動(dòng)性帶來挑戰(zhàn)，2022年美國44%的科技與生物健康IPO初創(chuàng)企業(yè)是硅谷銀行的客戶，如果取款困難，這部分初創(chuàng)企業(yè)的資金鏈或?qū)⒚媾R較大壓力。
紅蟻資本投資總監(jiān)李澤銘認(rèn)為，硅谷銀行的存款客戶和貸款客戶大多是科技企業(yè)，一般個(gè)人客戶占比很少。暫時(shí)的消息是，硅谷銀行面對(duì)的是流動(dòng)性問題，不是資不抵債。現(xiàn)在FDIC接手，儲(chǔ)戶資金應(yīng)該是有保障的，雖然不一定能立刻提取，而且應(yīng)該不會(huì)拖累其他同業(yè)。現(xiàn)在等待美國政府出臺(tái)詳細(xì)拯救方案，另外是觀察其他中小銀行有沒類似的問題，至于PE/VC，如果是儲(chǔ)戶，除了等待，沒什么可做。
FDIC在新聞通報(bào)中指出，截至2022年末，硅谷銀行的總資產(chǎn)約2090億美元，存款總額約為1754億美元。所有受保儲(chǔ)戶最遲在3月13日周一早上可以完全支取其存款。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，每個(gè)賬戶有最高25萬美元的保障。不過超出保險(xiǎn)限額的存款數(shù)額尚未確定。
光速倒閉，原因何在？
一家成立40年的銀行，如何在48小時(shí)內(nèi)光速倒閉？不少分析將原因指向了美聯(lián)儲(chǔ)的激進(jìn)加息政策。
從商業(yè)模式看，硅谷銀行區(qū)別于傳統(tǒng)商業(yè)銀行，其定位是為風(fēng)險(xiǎn)投資和科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供服務(wù)的創(chuàng)投型銀行，投貸聯(lián)動(dòng)模式就是該行的一大特色。該行主要面向高科技企業(yè)、PE/VC等，公司存款在25萬以下的個(gè)人客戶占比僅2.7%。
“硅谷銀行發(fā)生擠兌的根本性原因在于長短期錯(cuò)配引發(fā)利率風(fēng)險(xiǎn)。在流動(dòng)性寬松時(shí)期大量吸收存款并配置長期限的債券資產(chǎn)，導(dǎo)致潛在的利率風(fēng)險(xiǎn)大幅增加，美聯(lián)儲(chǔ)加息成為問題暴露的導(dǎo)火索。”馬天嬌表示。
馬天嬌指出，疫情期間美國實(shí)施量化寬松政策，手握大量存款的硅谷銀行規(guī)模快速上漲，買入大量利率較低的美國國債和住房抵押證券(MBS)產(chǎn)品。2022年美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息至4.5%，使得市面上的債券收益率升至5%-7%，導(dǎo)致硅谷銀行面臨巨額的浮虧，資產(chǎn)負(fù)債壓力陡然增大。此前，加密貨幣銀行Silvergate Capital Corp.宣布自愿清算銀行業(yè)務(wù)，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于科技創(chuàng)投銀行的擔(dān)憂。在此背景下，硅谷銀行募資消息被解讀成重大風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，草木皆兵的高科技企業(yè)紛紛要求取出存款，令其成為加息周期中第一個(gè)遭受沖擊的美國大中型銀行。
目前，市場(chǎng)普遍擔(dān)憂硅谷銀行事件是否會(huì)演變成雷曼危機(jī)2.0版。
“硅谷銀行的商業(yè)模式，在低利率時(shí)代，是資產(chǎn)端和資金端兩頭受益，而一旦進(jìn)入高利率時(shí)代，資產(chǎn)端和資金端將同時(shí)爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，是一個(gè)非常危險(xiǎn)的商業(yè)模式。”北京海歸協(xié)會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家金融家委員會(huì)主任、中國原創(chuàng)經(jīng)濟(jì)學(xué)論壇理事長高連奎認(rèn)為。
國泰君安國際首席宏觀學(xué)家周浩認(rèn)為，硅谷銀行雖然擴(kuò)張較快，但系統(tǒng)重要性不強(qiáng)，跟金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系不緊密，其問題很難傳導(dǎo)至整個(gè)金融系統(tǒng)。此外，在2008年金融危機(jī)后，美國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)在接管銀行破產(chǎn)方面積累了相當(dāng)?shù)慕?jīng)驗(yàn)。FDIC的光速接管說明美聯(lián)儲(chǔ)在早前已經(jīng)關(guān)注到了硅谷銀行的問題，及時(shí)干預(yù)也意味著金融風(fēng)險(xiǎn)在一定程度能夠被早期控制并管理。
香頌資本董事沈萌對(duì)中新經(jīng)緯分析稱，硅谷銀行是所謂與華爾街不同的新式“科技金融”樣板，但是這次是在更宏觀的貨幣環(huán)境下出現(xiàn)流動(dòng)性問題，與其經(jīng)營模式?jīng)]關(guān)系，所以除了部分在硅谷銀行開立賬戶并存款較多的企業(yè)可能會(huì)受到一定減值損失，其他已經(jīng)落地的投資或業(yè)務(wù)受影響相對(duì)有限。
在沈萌看來，硅谷銀行只是因?yàn)榭焖偌酉?dǎo)致流動(dòng)性周轉(zhuǎn)困難，浮動(dòng)存款利率和固定投資回報(bào)被加息造成流動(dòng)性錯(cuò)配，因此如果有其他具有資金實(shí)力的企業(yè)收購，那么就可以化解其風(fēng)險(xiǎn)，況且硅谷銀行具有龐大的中小企業(yè)或高成長客戶資源，對(duì)大型金融機(jī)構(gòu)具有一定吸引力。
在硅谷銀行事件后，美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)加息步伐也成為一大懸念。在周浩看來，短期而言，硅谷銀行暴雷帶來了金融市場(chǎng)的波動(dòng)，這很可能讓美聯(lián)儲(chǔ)在本月選擇加息25個(gè)基點(diǎn)，而非市場(chǎng)擔(dān)心的50個(gè)基點(diǎn)。由于監(jiān)管介入及時(shí)，以及事件本身會(huì)讓金融機(jī)構(gòu)更加關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)管理，硅谷銀行事件在一定程度上釋放了金融風(fēng)險(xiǎn)。
國信證券指出，硅谷銀行問題大概率不會(huì)演變成更加廣泛的危機(jī)事件，主要是因?yàn)楣镜膯栴}比較獨(dú)立，幾乎不存在與其他金融機(jī)構(gòu)的交叉風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)中國銀行而言，更是沒什么直接影響。
