人民銀行今日一天公布兩大金融對外開放政策。根據人民銀行發布的公告顯示，啟動香港與內地的“互換通”；同時建立人民幣與港幣之間的常備互換安排，這是中國人民銀行第一次簽署常備互換協議。
人民銀行副行長潘功勝在“債券通”五周年論壇暨“互換通”發布儀式上指出，“互換通”和常備貨幣互換安排的啟動實施，將進一步提升兩地金融市場的聯通效率，鞏固香港國際金融中心和離岸人民幣業務樞紐地位，充分體現了中央政府對鞏固和提升香港國際金融中心地位的高度重視，體現了中央政府支持香港長期繁榮、穩定、發展的信心和決心。
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“互換通”將在6個月后正式上線
根據人民銀行公告顯示，“互換通”指境內外投資者通過香港與內地基礎設施機構連接，參與兩個金融衍生品市場的機制安排。
潘功勝表示，“互換通”是在“債券通”的基礎上，境內外投資者通過香港與內地金融市場基礎設施的連接，參與兩地金融衍生品市場的一項機制性安排，有利于滿足投資者的利率風險管理需求。
按照人民銀行的推進計劃，初期先開通“北向通”，即香港及其他國家和地區的境外投資者（以下簡稱“境外投資者”）經由香港與內地基礎設施機構之間在交易、清算、結算等方面互聯互通的機制安排，參與內地銀行間金融衍生品市場。未來將適時研究擴展至“南向通”，即境內投資者經由兩地基礎設施機構之間的互聯互通機制安排，參與香港金融衍生品市場。
人民銀行表示，“互換通”將在我國金融市場對外開放的整體規劃與部署下持續推進。當前，人民銀行將會同香港證監會、香港金管局等部門共同制定制度辦法，加強監管合作和信息共享，指導相關金融市場基礎設施做好規則、業務、技術等方面的準備工作，加強市場溝通培育，引導市場成員做好交易前準備工作，在6個月之后項目上線。
亦有業內人士表示，“互換通”是中央政府支持香港發展、推動內地與香港合作的又一項重要舉措，有利于鞏固和提升香港國際金融中心地位，保持長期繁榮穩定，有利于穩步推動我國金融衍生品市場對外開放，豐富境外投資者參與渠道。
從銀行間衍生品市場來看，自2006年在銀行間市場推出以來，人民幣利率互換作為主要品種，經過多年穩步健康發展，交易規模逐步擴大、參與主體日益豐富、風險管理功能有效發揮，2021年成交21.1萬億元。為進一步便利境外投資者參與銀行間利率互換等衍生品交易，人民銀行持續推動銀行間利率衍生品市場穩步開放，利用內地與香港兩地金融市場良好的合作基礎，采取類似“債券通”的金融市場基礎設施連接方式，允許境外投資者通過境內外電子交易平臺、中央對手方清算機構的互聯參與境內人民幣利率互換市場。
建立人民幣與港幣之間常備互換安排
為了更好支持香港國際金融中心建設，推動香港離岸人民幣市場穩健發展，近日中國人民銀行還與香港金融管理局簽署常備互換協議，將雙方自2009年起建立的貨幣互換安排升級為常備互換安排。人民銀行表示，該協議長期有效，互換規模由原來的5000億元人民幣/5900億元港幣擴大至8000億元人民幣/9400億元港幣。
人民銀行有關負責人表示，“常備”主要指協議長期有效，無需定期續簽，同時互換流程也會進一步優化，資金使用更加便利。截至目前，人民銀行累計與40個國家和地區的中央銀行或貨幣當局簽署過雙邊本幣互換協議，這是人民銀行第一次簽署常備互換協議。
“人民銀行和香港金管局簽署常備互換協議，主要是為了滿足內地和香港深層次金融合作和發展的需要。”上述人民銀行負責人表示近年來，內地和香港金融合作不斷深化，滬港通、深港通、債券通、基金互認、跨境理財通等資本市場互聯互通機制持續推進，香港人民幣離岸市場穩步發展，香港已成為離岸人民幣最重要的清算中心、產品中心和資金中心。
據了解，香港金管局一直以來是人民銀行主要的互換對手方，將原有貨幣互換升級為常備互換安排符合深化內地和香港金融合作的內在要求，也是金融市場開放發展的內在要求。從國際上看，不少經濟體人民銀行之間也都有類似的常備互換安排。
此外，對于適當擴大互換資金規模，人民銀行相關負責人表示，這可以為香港市場提供更加穩定、長期限的流動性支持，有利于穩定市場預期，增強市場內生發展動力，更好發揮香港離岸人民幣業務樞紐的功能。
堅定不移擴大金融市場高水平對外開放
潘功勝表示，繼續堅定不移地擴大中國金融市場高水平對外開放、支持香港國際金融中心的繁榮發展，是中央既定的大政方針，亦是中國人民銀行的一項重要工作任務。
“中國金融市場發展的經驗表明，擴大開放是實現中國金融市場發展市場化、法治化、國際化目標的強大推動力，也是進一步提升中國金融市場服務實體經濟能力的關鍵之舉。”潘功勝表示，香港作為國際金融中心，具有很多有利的條件和獨特優勢，是內地金融市場開放的重要窗口和橋梁，也是國家對外開放戰略“先行先試”的重要試驗場。
根據人民銀行數據顯示，2021年全年，境外投資者達成人民幣債券交易11.47萬億元。截至2021年年末，境外投資者持有人民幣債券規模達到4萬億元，約占全市場總托管量的3.5%。隨著境外投資者持債規模擴大、交易活躍度上升，其利用衍生品管理利率風險的需求持續增加。
此外，中國債券先后被納入彭博巴克萊、摩根大通和富時羅素等全球三大債券指數，反映了中國債券市場不斷提升的國際影響力和吸引力，也反映了全球投資者對于中國經濟長期穩定發展、金融市場持續擴大開放的信心。
潘功勝表示，下一步，中國人民銀行將按照中央的決策部署，繼續深化與香港的務實合作，支持香港國際金融中心的建設與發展，推動中國金融市場高水平對外開放。
新京報貝殼財經記者 姜樊
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