去年11月下旬以來，鐵礦石價格持續上漲，累計漲幅已達50%。這里面雖然有年底鋼廠冬儲補貨的拉動因素，但總的來看，價格短期內暴漲具有明顯的哄抬和炒作痕跡。在這種情況下，國家發展改革委、市場監管總局、期貨交易所等多部門近日表示擬對鐵礦石市場開展有關監管工作。消息一出，鐵礦石期貨迅速走跌。
從供給端看，我國鐵礦石對外依存度較高，因此進口礦石的發運和到港情況會對供給面產生重要影響。目前，海外主要礦山的發運正常，雖然短期內發運量和到港量有小幅波動，但總體來看，相對于同期千萬噸級的到港量，幾十萬噸的波動對進口礦石供給面難以產生實質性影響。而且，港口鐵礦石庫存目前仍處于歷史高位，進口鐵礦石供給相對寬松的局面沒有發生改變。
從需求端看，一方面，雖然有關部門暫未明確提出今年粗鋼產量同比壓減的目標，但從國家對鋼鐵產業的調控基調看，國內粗鋼產量不會出現明顯變化。而且，近期發布的《關于促進鋼鐵工業高質量發展的指導意見》提出，到2025年電爐鋼產量占粗鋼總產量比例提升至15%以上，鋼鐵工業利用廢鋼資源量達到3億噸以上。這將對國內未來一段時期的鐵礦石需求產生較為明顯替代作用。另一方面，雖然在今年穩增長的一系列政策中，投資拉動將扮演重要角色，基建投資力度會有明顯提升，會增加對鋼材的需求，但在粗鋼產量受控的情況下，鋼材需求向鐵礦石價格傳導的機制并不暢通。另外，當前鋼材的社會庫存處于高位，并在持續增加，且主流鋼廠產能利用率不高。因此，從需求端看，鐵礦石價格不具備暴漲條件。
綜合分析，鐵礦石市場的供需關系并未發生明顯變化，供給相對寬松的局面并不支持鐵礦石價格的快速上漲。但是，近期某些企業或機構發布和炒作不實信息，人為制造了鐵礦石供需關系緊張的預期，給期貨、現貨市場上的投機資金以炒作機會，使得鐵礦石價格脫離實際供需關系，出現非正常的大幅上漲。這一方面會直接提升鋼廠的生產成本，在擠壓鋼廠利潤的同時引起建筑用鋼材價格的上漲，進而影響今年基建投資項目的施工進度，有的鋼廠已經上調了3月份出廠價；另一方面，鋼材價格的上漲會沿產業鏈向下游制造業傳導，擠壓制造業利潤，不利于制造業穩投資。
還應看到，鐵礦石等大宗商品價格上漲帶來的成本上升有可能抬高通脹預期，給今年貨幣政策等實施帶來干擾，不利于宏觀經濟穩增長。因此，必須依法強化鐵礦石市場監管，堅定維護市場公平秩序，絕不能讓虛假信息配合資本炒作的行為干擾產業鏈均衡發展和鐵礦石市場平穩運行。
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