經過這一輪回調行情，有色板塊的長期投資價值進一步凸顯，近來諸多專業機構紛紛看多。其中，曾獲“新財富”第一的廣發證券有色金屬行業首席分析師巨國賢近日喊出：中國“碳中和”目標的實施以及全球經濟復蘇對基礎設施建設的需求，將支撐有色金屬的超長景氣周期。有色金屬的超長景氣周期為18年左右，上漲階段大約9年，而本輪周期始于2015年底，目前尚處于初期。
高景氣預期下，3月24日(周三)，深交所首批權益型有色類ETF之一——華寶中證有色金屬ETF，基金簡稱“有色”，交易代碼159876，在深圳證券交易所正式上市交易。自3月24日起，在交易所交易時段內，投資者可像買賣股票一樣，直接在二級市場便捷地交易華寶“有色”ETF。
超級周期持續!“有色”ETF 3月24日上市
近期A股震蕩回落，春節后一度驚艷A股的有色板塊，已較前期高點出現了近20%的回調。估值重歸相對理性的位置，也為有色板塊估值的長遠提升，提供了更大的空間。最近一年，有色行業景氣度高漲，大幅提升A股的“賺錢效應”。
Wind數據顯示，截至2021年3月23日，中證有色金屬指數最近一年漲幅高達57.58%，同期滬深300指數的漲幅為37.12%，上證指數漲幅僅有24.25%。可見有色金屬板塊的高彈性，其表現也顯著優于大盤。
一般而言，有色金屬是指除鐵、猛、鉻以外的金屬的統稱，可分為以銅鋁等為代表的工業金屬、以鋰為代表的稀有金屬，以及以黃金為代表的貴金屬。有色金屬板塊主要包含生產、冶煉、加工有色金屬制品的相關公司。
中信證券分析，全球經濟復蘇和通脹預期強勢共振，銅鋁為代表的工業金屬價格有望突破2011年高位，預計有色金屬板塊將迎來業績和估值的雙重抬升，有色金屬的超級周期還將持續。長江證券鋼鐵有色行業首席分析師王鶴濤表示，有色板塊內部有很多細分領域，既有成長類公司，也有傳統周期類公司。未來五年乃至十年，具備較大的成長性，或出現遍地開花的景象。
強預期下，3月24日(周三)，深交所首批權益型有色類ETF之一——華寶中證有色金屬ETF，基金簡稱“有色”，交易代碼159876，在深圳證券交易所正式上市交易。在交易所交易時段內，投資者可像買賣股票一樣，直接在二級市場便捷地交易華寶“有色”ETF。
經濟復蘇潮起!有色金屬行情多點開花
華寶有色跟蹤的正是上述“中證有色金屬指數(930708)”，該指數以中證全指為樣本空間，選取涉及有色金屬采選、有色金屬冶煉與加工業務的上市公司股票作為成份股，以反映有色金屬類相關上市公司的整體表現。目前具有60只成份股，前十大權重股均為有色板塊龍頭，包括贛鋒鋰業、紫金礦業、華友鈷業、洛陽鉬業、山東黃金、北方稀土等A股明星企業，龍頭效應顯著。
無論從橫向還是縱向看，有色金屬板塊的估值水平均相對較低。Wind數據顯示，截至3月22日，中證有色金屬指數PE估值為54.91，相較科創50指數、創業板指數均相對較低。從縱向看，中證有色金屬指數當前PE估值處于最近5年的47%左右分位。
華寶基金表示，展望2021年，海內外經濟將同步復蘇，國內需求側改革概念提出利好有色金屬需求，雙循環格局將會得到更好體現，順周期的有色金屬正處在商品新周期中繼階段。此外，疊加電動車、光伏需求的爆發，多重利好共振，有色正處于超級新周期中繼。
萬聯證券分析，有色金屬行情呈多點開花之勢。2021年以來結構上礦銅、能源金屬、稀土、電解鋁等細分板塊輪動，背后原因是行業周期整體上行背景下，價格和政策等事件催化。整體而言，分子端順周期量價表現有望對沖分母端美國國債收益率上行壓力，有色金屬各個板塊表現雖不一致，但全年下來除貴金屬外預計均有絕對和相對收益。
值得一提的是，“有色”ETF是繼券商ETF、科技ETF、銀行ETF、電子ETF、食品ETF、智能制造ETF等明星產品之后，華寶基金“龍頭系列”的又一力作。2019年度和2020年度，華寶基金連續兩年蟬聯上交所評選的“十佳ETF管理人”。此次“有色(159876)”上市為投資者把握新一輪商品“超級新周期”下的有色金屬投資機遇，提供了優質的工具選擇。
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