新能源板塊近期的調(diào)整讓不少投資者望而卻步，然而一些成長風(fēng)格的明星經(jīng)理卻在這個當(dāng)口陸續(xù)啟動新基金發(fā)行。有新能源主題基金的擬任基金經(jīng)理直言：調(diào)整就是買入良機。
而此次新基金的淘金方向或與之前的“抱團(tuán)取暖”有所不同，他們開始挖掘“共識偏差”“非主流審美”的上市公司。
牛基經(jīng)理發(fā)新能源新基
昨日，明星基金經(jīng)理楊銳文擬管理的景順長城新能源產(chǎn)業(yè)股票成為牛年首只“日光基”，有效認(rèn)購申請確認(rèn)比例不到70%，今年新入局的新能源基金再添一員。
事實上，近期同類新能源基金產(chǎn)品發(fā)行速度較快。例如，本月初，光大保德信、華泰柏瑞、華安基金剛成立了智能汽車、新能源汽車等基金。隨后即將發(fā)行的，還有易方達(dá)中證新能源ETF、金鷹新能源混合等產(chǎn)品。
值得注意的是，主動管理型基金景順長城新能源產(chǎn)業(yè)股票、金鷹新能源混合的擬任基金經(jīng)理楊銳文、樊勇在成長股投資上均有不錯的實力，去年管理的基金產(chǎn)品同類業(yè)績排名較為靠前。
近期新能源板塊有所調(diào)整，不少資金在調(diào)整中悄悄“撿漏”。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2月18日，名稱中帶有新能源字樣的ETF基金份額2月份以來份額較1月末增加了8550萬份，當(dāng)前份額最大的華夏中證新能源汽車ETF份額增加量達(dá)8100萬份。
樊勇認(rèn)為，在大幅上漲后，新能源板塊出現(xiàn)回調(diào)很正常，可能有些人會扛不住而撤離，但是從產(chǎn)業(yè)周期、未來盈利等角度看，行業(yè)長期投資邏輯沒變。至于短期市場的風(fēng)格擾動，如風(fēng)格是否切換到化工等周期行業(yè)等，他認(rèn)為這并非核心考慮因素，而且調(diào)整也會為新基金創(chuàng)造出建倉良機。
“新能源板塊仍是今年重點關(guān)注的板塊，未來新基金的投資方向?qū)⒁灾苯訌氖滦履茉聪嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)的公司和受益于新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的公司兩個方向為主要投資內(nèi)容。”樊勇說。
楊銳文此前表示：“電動汽車是中國少數(shù)在爆發(fā)初期就具備產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的行業(yè)，我們可以清晰預(yù)見中國產(chǎn)業(yè)鏈公司可以充分分享這次大浪潮紅利。這或許是我們未來10年見證的少數(shù)10倍以上量級的產(chǎn)業(yè)機會。”
瞄準(zhǔn)新能源但不抱團(tuán)
盡管新能源板塊的基金“抱團(tuán)股”今年來股價頻繁震蕩，但滬港通、深港通上榜的十大活躍成交股的數(shù)據(jù)顯示，截至2月18日，2月以來，新能源車電池龍頭寧德時代的凈買入額最高，數(shù)額達(dá)到68.99億元，隆基股份、陽光電源也分別達(dá)到20.63億、14.34億元，仍有不少資金在調(diào)整中爭奪新能源各細(xì)分領(lǐng)域龍頭股。
不過，近期瞄準(zhǔn)新能源的擬任基金經(jīng)理們投資思路已與去年有所不同，在擇股上或會另辟蹊徑。在他們看來，一些新能源龍頭股確實估值偏高，但是這并不意味著整個產(chǎn)業(yè)鏈上都太貴，仍有不少“差異性”機會值得挖掘。
楊銳文認(rèn)為，2020年的市場風(fēng)格越來越聚焦于龍頭核心資產(chǎn)，也不斷衍生各種理論來解釋高估值的合理性。但是，從這么多年來看，無論多么好的企業(yè)，估值總是有錨的。未來，市場的機會并不是來自5%高估值的抱團(tuán)股，更多來自于剩余的95%股票。
其實，今年已經(jīng)有不少明星基金經(jīng)理提出過類似的觀點。比如私募大佬鄧曉峰、去年新能源領(lǐng)域的新銳基金經(jīng)理陸彬等，他們均認(rèn)為今年要更多地挖掘“共識偏差”“非主流審美”的上市公司。
以陸彬為例，其管理的匯豐晉信智造先鋒股票去年四季度末第一重倉股東方日升也可算得上是機構(gòu)抱團(tuán)股，華夏、華商、交銀施羅德、中歐基金等旗下均有產(chǎn)品重倉持有。盡管2月1日、2月2日東方日升累計跌幅超過40%，但匯豐晉信智造先鋒股票這兩個交易日的凈值卻逆勢上漲，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這只個股或已被陸彬提前減持調(diào)倉。
樊勇也表示，尤其需要注意光伏板塊，目前估值已經(jīng)較高，卻不像新能源車板塊那樣，具有長期高增長的業(yè)績可消化估值，建議對于一些抱團(tuán)領(lǐng)域還需謹(jǐn)慎。在他看來，所有大公司都是由小公司成長而來的，新能源汽車中還有許多尚未充分競爭的領(lǐng)域，其中不乏正處于成長中的公司，這種與當(dāng)前抱團(tuán)投資有差異的部分值得挖掘。
