18.3%!一季度中國經(jīng)濟穩(wěn)健開局。國家統(tǒng)計局4月16日發(fā)布數(shù)據(jù)，經(jīng)初步核算，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值249310億元，同比上漲18.3%，環(huán)比上漲0.6%，相比2019年上漲10.3%，兩年平均增長5.0%。
得益于今年經(jīng)濟總體呈現(xiàn)強勁復蘇態(tài)勢，中國企業(yè)也展現(xiàn)出極強的競爭優(yōu)勢。記者通過同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月16日收盤，有1385家公司披露了2021年一季度業(yè)績預告，再加上已披露一季報的公司，1478家公司2021年一季度業(yè)績增減情況已經(jīng)基本明確，其中1141家公司實現(xiàn)增長。
研究部根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至4月15日，共有1478家公司披露一季報或一季度業(yè)績預告，根據(jù)業(yè)績增長公司家數(shù)占行業(yè)已披露業(yè)績報告公司家數(shù)、業(yè)績增長公司家數(shù)占行業(yè)內(nèi)成份公司家數(shù)、行業(yè)指數(shù)價格點位較最近10年最高價點位比例、行業(yè)指數(shù)價格點位較最近10年最低價點位比例等四組數(shù)據(jù)鎖定了一季度高成長行業(yè)，其中，有色金屬、鋼鐵、輕工制造、汽車等四大行業(yè)脫穎而出。
55家有色金屬公司首季傳“喜報”
隨著銅、鋁等大宗商品價格的高位徘徊，有色金屬行業(yè)一季度業(yè)績呈現(xiàn)明顯增長態(tài)勢，4月份以來行業(yè)指數(shù)走勢也明顯向好。
有色金屬行業(yè)實現(xiàn)一季度業(yè)績增長公司達55家，占該行業(yè)已披露業(yè)績情況公司的90.16%，占行業(yè)公司總家數(shù)41.35%，兩項占比數(shù)據(jù)均居申萬一級行業(yè)前列。
從業(yè)績增長的所屬有色金屬細分的申萬三級行業(yè)看，鋁行業(yè)以15家公司居首，其后是銅、鉛鋅、金屬新材料Ⅲ等三類三級行業(yè)，業(yè)績增長的均為7家，其他稀有小金屬公司有6家，磁性材料4家，黃金3家，鋰與鎢兩類三級行業(yè)2家，非金屬新材料和稀土各1家。
具體公司來看，有46家公司一季度凈利潤有望同比增長超100%。贛鋒鋰業(yè)以6483.96%的一季度預計最大凈利潤增長率排名第一，緊隨其后的是中國鋁業(yè)(3000.00%)、和勝股份(1904.90%)、神火股份(1453.08%)、云南鍺業(yè)(1445.22%)，這些公司一季度最大凈利潤增長率也分別超過1000%。其中，神火股份最終公布的一季度歸屬母公司股東的凈利潤同比增長為1468.63%，略高于預告最高值。
對于有色金屬行業(yè)的回暖，接受記者采訪的道智投資執(zhí)行董事康道志表示，有色金屬是國民經(jīng)濟、國防工業(yè)、科學技術發(fā)展必不可少的基礎材料和重要的戰(zhàn)略物資, 近年，政府先后出臺了一系列相關產(chǎn)業(yè)扶持政策，為有色金屬零部件生產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，推動了我國有色金屬市場的持續(xù)健康發(fā)展。
康道志進一步表示，近期在國外市場，美國3月份零售銷售月率大幅高于前值以及預期，美股創(chuàng)下新高，同時美債收益率下滑并且美元指數(shù)維持低位，商品市場經(jīng)過短暫調(diào)整后多頭氣氛回歸濃厚，有色金屬漲勢普遍升溫。滬鋁本身庫存下降，而且市場擔憂地緣政治因素影響供給，導致鋁價走勢強勁。而銅方面，盡管庫存增加，但受新能源方面對金屬需求，疊加宏觀市場回暖，銅價在短暫盤整后又重新保持上行。
方信財富投資基金經(jīng)理郝心明對記者表示，有色金屬板塊是典型的強周期行業(yè)，走勢具有明顯的周期性波動屬性，主要受到需求和供給關系的影響，需求隨著疫情好轉(zhuǎn)經(jīng)濟復蘇的預期明確提高，供給方面由于“碳中和”對高耗能產(chǎn)能控制，對供給端形成壓力，行業(yè)未來依然處于景氣周期，近期板塊沖高回落后孕育了反彈的動力。
私募排排網(wǎng)研究員劉文婷認為有兩方面原因促成有色金屬行業(yè)大面積增長。劉方婷表示，有色金屬屬于強周期行業(yè)，一季度業(yè)績增長一方面跟全球大放水，貨幣寬松大背景下，通脹預期抬頭有關;另一方面則與經(jīng)濟復蘇、新能源行業(yè)發(fā)展對能源和工業(yè)金屬的增量需求有關，工業(yè)需求大幅增長，帶動有色金屬價格上漲，有利于有色金屬企業(yè)業(yè)績提升。
由于業(yè)績向好與景氣度回暖，4月份以來，有色金屬指數(shù)表現(xiàn)較好，截至4月16日收盤，在A股走弱的背景下累計實現(xiàn)上漲3.32%。上述55家公司股價走勢也普遍較好，有45只上漲，占比超八成，其中，包括常鋁股份(20.77%)、永茂泰(19.52%)、海亮股份(19.37%)等在內(nèi)的12只個股期間累計漲幅超10%。
同樣，大單資金也借震蕩市潛入部分一季度業(yè)績增長的有色金屬股，統(tǒng)計顯示，4月份以來，截至4月16日，有15只一季度業(yè)績增長有色金屬股獲大單搶籌，其中常鋁股份(17400.64萬元)、神火股份(22078.92萬元)、中洲特材(16792.84萬元)、云鋁股份(16297.00萬元)等4只個股期間大單凈買入均超1.6億元，合計7.26億元。此外，有海亮股份、嘉元科技、中礦資源、鑫鉑股份、興業(yè)礦業(yè)、紫金礦業(yè)、鋅業(yè)股份等7只個股4月份以來大單凈買入額超1000萬元。
對于有色金屬行業(yè)的投資機會，華創(chuàng)證券認為基本金屬與新能源金屬值得關注。
基本金屬方面，中短期來看，旺季去庫存和海外需求復蘇仍有望帶動價格創(chuàng)新高，“碳中和”政策將陸續(xù)出臺利好鋁，個股仍看好。長期來看，鋁行業(yè)優(yōu)于其他行業(yè)，“碳中和”重估低電價稀缺屬性，成長標的仍為首選。繼續(xù)首推鋁銅成長型大白馬標的天山鋁業(yè)和紫金礦業(yè)，其次可關注成長標的云鋁股份、西部礦業(yè)和神火股份。
新能源金屬方面，中短期來看，鋰礦偏緊格局將限制供給，價格上漲仍確定。鋰資源板塊具備量價齊升邏輯為首選。長期來看，鋰鎳鈷銅箔前驅(qū)體等需求高增長或?qū)庸緲I(yè)績成長，資源股具備稀缺屬性為優(yōu)選，加工股放量邏輯次之。可關注鋰：融捷股份、天齊鋰業(yè)和盛新鋰能;鈷鎳：洛陽鉬業(yè)、寒銳鈷業(yè)和盛屯礦業(yè);前驅(qū)體：格林美、中偉股份和華友鈷業(yè);正極：當升科技和容百科技;銅箔：諾德股份和嘉元科技。
9家鋼企一季度凈利增幅超一倍
截至4月16日收盤，已有15家鋼鐵上市公司發(fā)布了2021年一季報或一季度業(yè)績預告，其中，有14家公司一季度業(yè)績實現(xiàn)增長，占已經(jīng)披露今年一季度業(yè)績鋼鐵上市公司的比例為93.33%，占鋼鐵行業(yè)成份股的比例38.89%。
具體來看，廣大特材率先披露了2021年一季報，該公司報告期內(nèi)歸屬母公司股東的凈利潤同比增長141.23%，表現(xiàn)亮眼。此外，14家已披露一季度業(yè)績預告的鋼鐵上市公司中，有13家公司業(yè)績預增，1家公司業(yè)績預減，其中，重慶鋼鐵和太鋼不銹預計一季度凈利潤增幅上限均超10倍，分別增長25880.66%、1305.90%。此外，首鋼股份、鞍鋼股份、本鋼板材、沙鋼股份、杭鋼股份、河鋼股份、南鋼股份等7家公司預計一季度凈利潤增幅上限均超100%。
對于今年一季度鋼鐵公司的業(yè)績表現(xiàn)，龍贏富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼在接受記者采訪時表示，鋼鐵股在今年一季度中普遍業(yè)績預增，主要有兩方面原因。一方面，去年一季度業(yè)績基數(shù)較低，受疫情影響鋼鐵企業(yè)業(yè)績?nèi)ツ晖诖蠖酁樨撛鲩L甚至虧損，這構(gòu)成了今年一季度同比高增速的直接原因;另一方面，鋼價上漲，大宗商品價格持續(xù)走強，下游需求的反饋顯得尤為重要，鋼材需求維持保持旺盛狀態(tài)。
“從高頻數(shù)據(jù)的解讀來看，鋼材的整體需求超出預期。二季度需求平穩(wěn)，全年需求不悲觀。高爐開工率維持低位，2021年行業(yè)或迎來供需缺口。在全球復蘇背景下，海外鋼價大幅上漲，鋼鐵行業(yè)將出現(xiàn)供需缺口。以唐山地區(qū)為主發(fā)布的減產(chǎn)停產(chǎn)措施短期會對鋼廠盈利有所提振，但是就目前國內(nèi)的行業(yè)趨勢來看，在需求旺盛下，短期供給的相對缺口是暫時性的，“碳中和”產(chǎn)生短期沖擊的持續(xù)性不強。但“碳中和”作為我國節(jié)能減排、綠色發(fā)展的大計，對鋼鐵行業(yè)的影響是深遠的。”富榮基金研究部總監(jiān)郎騁成告訴記者。
良好的業(yè)績預期促使鋼鐵股股價的上漲，今年以來，截至4月16日，鋼鐵行業(yè)指數(shù)期間累計漲幅達27.63%，位列申萬一級行業(yè)指數(shù)期間累計漲幅榜首位。個股來看，上述14只個股中有11只期間累計漲幅均超11%，其中，太鋼不銹、鞍鋼股份、重慶鋼鐵等3只個股期間累計漲幅位居前三，分別為58.38%、56.40%、50.56%。
對于鋼鐵股的出色表現(xiàn)，私募排排網(wǎng)研究主管劉有華對記者表示，今年以來，順周期板塊中鋼鐵行業(yè)股漲幅遙遙領先其他行業(yè)股，主要有三方面原因。第一，在全球通脹因素的影響下，鐵礦石價格接連創(chuàng)新高，大宗商品價格走出了趨勢性行情，鋼鐵板塊自然成為了市場的熱點;第二，從目前的季報來看，鋼鐵企業(yè)的盈利能力較強，但鋼鐵股的估值相對較低;第三，在一季度的行情中，整個順周期板塊走勢都非常強勁，疊加疫情好轉(zhuǎn)，國內(nèi)建筑工程等項目數(shù)量大幅攀升，國內(nèi)需求量大幅上升。這三方面因素的疊加，促使鋼鐵板塊持續(xù)走強。
對于鋼鐵股的后市投資機會，童第軼表示，鋼鐵股整體估值較低，鋼鐵企業(yè)大多數(shù)自2015年股市高點后處于相對低位，2019年、2020年連續(xù)兩年遠遠跑輸大盤指數(shù)，行業(yè)估值處于歷史低位。在“碳中和”背景下，鋼鐵行業(yè)整體供給幾乎行至天花板，需求端又不斷走強，供需缺口帶來的價格持續(xù)走強大幅改善了鋼鐵企業(yè)的盈利水平，鋼鐵板塊將成為今年確定性較強的主線行情。
郎騁成認為，長期來看，隨著政策推向全國，落后產(chǎn)能的逐步退出，鋼鐵行業(yè)對工藝流程、環(huán)保措施、生產(chǎn)成本、噸能耗、噸排放的要求越來越高，已經(jīng)在這些方面做足準備的龍頭公司將長期受益，對鋼鐵行業(yè)的長期健康發(fā)展持續(xù)看好。
此外，劉有華提醒投資者注意風險，鋼鐵板塊短期內(nèi)漲幅較大，短期內(nèi)可能有調(diào)整的風險，后市可持續(xù)跟蹤。
機構(gòu)力薦20只輕工制造成長股
“輕工制造行業(yè)總體上景氣度出現(xiàn)回升，行業(yè)中很多是具備有全球競爭力的優(yōu)勢企業(yè)，是中國制造的代表，海外產(chǎn)能受限的情況下訂單格外飽滿。部分上市公司的業(yè)務具有比較強的消費屬性，行業(yè)集中度的提升利好龍頭公司釋放業(yè)績。”私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風光在接受記者采訪時表示。
的確，記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至4月16日收盤，已有58家輕工制造行業(yè)上市公司披露了一季報或一季度業(yè)績預告，業(yè)績增長公司家數(shù)達51家，占比行業(yè)內(nèi)已披露一季報及一季度業(yè)績預告公司數(shù)量比例為87.93%，彰顯出輕工制造行業(yè)的成長性。
記者進一步梳理發(fā)現(xiàn)，上述51家輕工制造公司中，有41家報告期內(nèi)實現(xiàn)或有望實現(xiàn)凈利潤同比增長超100%。其中，易尚展示、飛亞達等兩家公司，報告期內(nèi)實現(xiàn)或有望凈利潤同比增長均在10倍以上。緊隨其后的是，皮阿諾、索菲亞、齊峰新材、德力股份、潮宏基、奧瑞金、海倫鋼琴等7家公司，報告期內(nèi)凈利潤同比增長均有望超500%。
對此，冬拓投資基金經(jīng)理王春秀告訴記者，輕工制造行業(yè)的業(yè)績增長，一方面是由于去年一季度受疫情影響，絕大多數(shù)企業(yè)業(yè)績都有不同程度的下滑，基數(shù)普遍較低。另一方面，輕工制造以居民消費行業(yè)為主，隨著疫情逐步得到控制，居民消費逐步恢復，相關上市公司業(yè)績也逐漸修復甚至超過2019年同期水平。當前市場的主要矛盾還是估值偏高，高估值的壓力要靠大盤的系統(tǒng)性調(diào)整或者個股的調(diào)整來釋放。當前系統(tǒng)性風險不大，主要是個別高估值板塊和股票的調(diào)整。
與此同時，接受記者采訪的龍贏富澤資產(chǎn)高級研究員宋海躍認為，輕工制造行業(yè)迎來了景氣度的全面提升。從各個細分領域看，家居細分作為房地產(chǎn)后周期品種，隨著地產(chǎn)銷售和竣工數(shù)據(jù)持續(xù)回暖，家居消費回暖趨勢也較為明顯，企業(yè)利潤自去年三季度開始快速回升;造紙細分行業(yè)中箱板瓦楞市場維持穩(wěn)定，傳統(tǒng)淡季二季度呈現(xiàn)淡季不淡，產(chǎn)品價格穩(wěn)定;白卡紙行業(yè)格局持續(xù)向好，寡頭壟斷格局下白卡紙廠議價能力提高，前期漲價函順利落地，同時文化紙需求旺季逐步臨近，短期價格或繼續(xù)強勢盤整。
可以看到，伴隨著輕工制造行業(yè)景氣度的回升，行業(yè)整體走勢也水漲船高。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年以來，在大盤震蕩回落中，上證指數(shù)年內(nèi)累計跌幅達1.34%，4月份以來累計跌幅達0.44%。與此同時，輕工制造行業(yè)指數(shù)在同期均跑贏上證指數(shù)，年內(nèi)累計漲幅達7.62%，4月份以來累計漲幅達1.17%。其中，輕工制造行業(yè)中年內(nèi)累計漲幅超20%的個股有7只，分別為，晨鳴紙業(yè)、飛亞達、岳陽林紙、*ST永林、共創(chuàng)草坪、索菲亞、齊峰新材，盡顯強勢。值得關注的是，本周，共創(chuàng)草坪、凱恩股份、海倫鋼琴、盛通股份等4只個股的股價表現(xiàn)搶眼，同時創(chuàng)出了年內(nèi)新高。
出色的表現(xiàn)和靚麗的業(yè)績無疑使得輕工制造行業(yè)受到各方的關注，同時也成為各大機構(gòu)研究的主要對象。統(tǒng)計顯示，在上述51只業(yè)績增長股中，機構(gòu)近30日內(nèi)給予“買入”或“增持”以上評級的公司達20家，其中，周大生、索菲亞、太陽紙業(yè)、共創(chuàng)草坪等4家公司被推薦次數(shù)均超過10次以上，后市值得關注。
對于輕工制造行業(yè)的投資機會，夏風光進一步闡述，在投資邏輯上要視不同的子行業(yè)有所側(cè)重。紙漿造紙等重點關注生活用紙行業(yè)的龍頭公司。木業(yè)家具等外貿(mào)形勢整體向好，出口訂單景氣度持續(xù)，關注市占率比較高的單品龍頭。和地產(chǎn)竣工聯(lián)系緊密的家居裝飾，則可能更多只是中期的機會。電子煙板塊則面臨政策方向的擾動。總體上，可以去關注長期賽道好，成長空間大，護城河較深的輕工制造龍頭企業(yè)。
69家上市車企首季業(yè)績增長
日前，據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的2021年3月份汽車銷量數(shù)據(jù)顯示，2021年3月份汽車銷量為252.60萬輛，同比增長74.9%，環(huán)比上升73.6%;2021年1月份-3月份汽車累計銷量為648.40萬輛，同比增長75.6%。
可以看到，隨著汽車銷售持續(xù)增長，汽車行業(yè)上市公司盈利能力逐步增強。記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至4月15日，已有80家汽車行業(yè)上市公司披露了一季報或一季度業(yè)績預告，業(yè)績增長公司家數(shù)達69家，占行業(yè)內(nèi)已披露一季報及一季度業(yè)績預告公司數(shù)量比例為86.25%，占行業(yè)內(nèi)成份股總數(shù)比例也達35.03%，彰顯出汽車行業(yè)成長韌勁十足。
對此，接受記者采訪的私募排排網(wǎng)研究員羅昳徯表示：“看好汽車行業(yè)的發(fā)展前景，行業(yè)未來成長動力主要源自于以下幾個方面：其一，汽車行業(yè)正迎來重大變革，智能化、電動化將進一步擴大汽車市場需求;其二，居民生活水平的不斷提高，品質(zhì)生活驅(qū)動下，自駕游已經(jīng)成為了一種常見的休閑生活方式，帶來了個性化的汽車需求;其三，家庭二車已經(jīng)在不斷普及，同時女性駕駛員數(shù)量在不斷提高，女性購車比例同樣也在上升。”
進一步梳理發(fā)現(xiàn)，上述69家汽車行業(yè)上市公司中，有26家報告期內(nèi)實現(xiàn)或有望實現(xiàn)凈利潤同比增超100%，常熟汽飾、京威股份、光洋股份等3家公司報告期內(nèi)均有望實現(xiàn)凈利潤同比增長10倍以上，一汽解放、隆盛科技、松芝股份、天成自控等4家公司報告期內(nèi)實現(xiàn)或有望實現(xiàn)凈利潤同比增長達到500%以上。
“2021年一季度汽車的銷量數(shù)據(jù)相比去年同期取得不錯的增長，但是從絕對值來說，只是恢復到了2019年同期銷量水平。原材料的波動，‘缺芯’的影響等對業(yè)績還會有一定壓制。目前中國汽車的千人保有量還處于較低水平，看好汽車板塊的長期成長邏輯，從投資層面要選擇競爭力強的上市公司。已經(jīng)在傳統(tǒng)燃油領域取得優(yōu)勢競爭地位，并且能夠順應汽車行業(yè)新四化的變革，在混動、電動領域同樣能夠做好產(chǎn)品的主機廠會很有投資前景，特斯拉8000億美元的市值給行業(yè)制定了一個很高的天花板和想象空間。新能源汽車的銷量增速很強勁，但競爭格局和技術路線還不是很明朗。”止于至善基金總經(jīng)理何理對記者表示。
受多重因素的提振，4月16日，汽車板塊表現(xiàn)亮眼，整體上漲2.83%，有127只個股股價實現(xiàn)上漲。其中，有58家一季度業(yè)績增長上市公司股價實現(xiàn)上漲，路暢科技、亞太股份、長安汽車、常熟汽飾、華陽集團、ST八菱等6只一季度業(yè)績增長股收獲漲停。
正因如此，當前市場資金也開始對今年一季度業(yè)績超預期的汽車股進行了積極布局，4月16日，上述69只汽車股中，有33只呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，合計吸金16.79億元。其中，長安汽車最受追捧，大單資金凈流入達到11億元，亞太股份、華陽集團、廣匯汽車、路暢科技、常熟汽飾等5只一季度業(yè)績增長股當日均受到5000萬元以上的大單資金青睞，后市表現(xiàn)值得期待。
對于汽車板塊的投資邏輯，國信證券行業(yè)策略分析師唐旭霞表示，3月份汽車產(chǎn)銷量實現(xiàn)增長，關注一季報超預期品種：汽車板塊復蘇、電動智能、進口替代、產(chǎn)品升級國內(nèi)汽車行業(yè)經(jīng)歷了兩年以上調(diào)整，底部逐步確立，產(chǎn)銷企穩(wěn)并逐步復蘇，重點推薦大空間成長賽道星宇股份、福耀玻璃、玲瓏輪胎及低估值細分優(yōu)質(zhì)龍頭中國汽研、駱駝股份、宇通客車。
(記者 趙子強 張穎 吳珊 任世碧 楚麗君)
