3月底公布完畢的2020基金年報給出了一個“彩蛋”，2020年盈利增長最顯著的基金品類既不是股票型基金，也不是混合型基金，而是以配置見長的FOF產品。天相投顧統計數據顯示，公募FOF在2020年實現快速發展，170只FOF產品盈利達111.24億元，相比2019年的23.46億元大幅增長。
FOF整體盈利的顯著增長得益于其規模和業績的雙提升。隨著FOF新品的陸續推出，截至4月2日，公募FOF的整體規模已經突破1000億元。
從業績來看，受益于權益市場的上漲，風格進取、以權益類基金作為主要投資標的的產品表現出色。Wind數據顯示，截至4月2日，近一年，除廣發銳意進取收益率超過50%以外，另有8只產品回報在40%以上，分別是平安盈豐積極配置、海富通聚優精選、匯添富養老2040、匯添富養老2050、富國智誠精選、興全優選進取、工銀養老2050和華夏養老2045。
時間拉長到近兩年，亦有10只公募FOF回報超過40%，其中海富通聚優精選和工銀養老2050近兩年回報分別為56.14%和52.88%。此外，近一年和近兩年存量公募FOF產品全部實現正收益。
今年以來震蕩的市場環境中，公募FOF也實現了“風險與收益的二次平衡”。統計數據顯示，截至4月2日，今年來有超過40只FOF取得正收益，占比近30%，其中有9只產品漲幅超過1%。
從規模來看，FOF產品的頭部化趨勢已經逐漸顯露，有兩只產品規模已經達到百億元以上，分別是交銀安享穩健養老和民生加銀卓越配置。排在其后的分別是民生加銀康寧穩健養老、興全安泰穩健養老和嘉實民安添歲穩健養老，規模分別在50億元到70億元之間不等。其中民生加銀副總經理兼FOF團隊負責人于善輝管理的產品規模合計已經超過220億元，在全部公募FOF中占比超過20%。
在業內人士看來，2020年公募FOF的快速增長僅僅是個開始。居民理財資金入市的勢頭仍在延續，而近年來基金數量激增、業績分化嚴重、市場波動加劇等情況，為天生具備配置和再平衡能力的FOF產品提供了可以有所作為的空間。另一方面，公募養老FOF還具備潛在的稅收遞延政策紅利，一旦稅收遞延政策落地，該類產品的數量和規模有望進一步提升。
以配置和挑選基金見長的FOF基金經理怎么看今年的市場?
廣發銳意進取FOF基金經理陸靖昶表示，由于疫情控制和政策刺激的不同步，預計2021年全球經濟不能共振復蘇。國內經濟復蘇結構不平衡，政策調控可能常態化，宏觀流動性環境再難回到2020年上半年的水平，估值提升空間有限，企業盈利的重要性將會提升，2021年權益市場的投資回報率可能較2020年有所下降。固收市場方面，2021年上半年利率上行空間不大，可能會磨底一段時間。若經濟下行疊加貨幣寬松，則利率趨勢性機會或將出現。
平安盈豐積極配置基金經理代宏坤則認為，2021年權益市場將維持震蕩向上的走勢，但波動會加大，偏價值風格和偏成長風格的基金都會有階段性的機會。行業配置上以消費、醫藥、科技和順周期的板塊為主，并進行動態的調整。他同時提及，目前不同板塊的估值分化嚴重，部分板塊估值處于歷史高位。因此雖然對股票市場中長期樂觀，但是也要保持謹慎，緊密觀察政策的可能變化。
于善輝表示，展望2021年，伴隨著新冠疫苗的大范圍接種，保護民生、恢復經濟是世界各國的政策著眼點，企業利潤的改善將有利于風險資產的價值挖掘，信用收縮和政策退出的預期將在一定程度上制約風險資產表現的高度。投資策略上，將堅持穩健中性的大類資產配置策略，在有效控制風險的前提下，繼續堅持固定收益類產品平穩收益的屬性定位，將其作為核心配置;同時，加大挖掘權益類資產的超額收益機會。
