新興市場加息背后 全球通脹風險加劇
3月11日，美國國會通過了拜登提出的1.9萬億美元經濟刺激法案。在美國一輪又一輪的“注水”之下，4.7萬億美元流動性已引發了全球多國通脹——大宗商品普漲、物價飛升、貨幣貶值嚴重。
此后一周，全球多個經濟體因無法忍受美元“注水”引發的本國貨幣貶值和通脹，紛紛宣布加息。3月17日，巴西央行率先宣布加息75個基點，標志著新興市場央行新一輪加息浪潮的開啟;3月18日，土耳其央行宣布加息;3月19日，俄羅斯央行也宣布加息。
據CNN新聞報道，美國銀行16日發布的報告顯示，自2020年2月以來，新冠病毒首次不再是令投資經理們“最頭疼的問題”，取而代之的是通貨膨脹的風險。隨著美國10年期國債收益率近期不斷走高，對經濟樂觀以及對通脹擔憂已導致全球金融市場出現巨大波動。
?多國通貨膨脹驚人
全球食品價格上漲
土耳其里拉暴跌
據央視財經新聞3月22日報道，受到新冠疫情影響，多種農產品價格持續上漲，帶動全球食品價格在去年出現20%的漲幅。進入今年后，多數主要農產品價格總體上仍處于上升態勢。聯合國糧農組織匯編的食品價格指數已經連續9個月上漲，在2月達到116點，這是2014年7月份以來的最高水平。
今年2月，國際高粱價格同比上漲82.1%，國際玉米價格同比上漲45.5%，小麥價格同比上漲19.8%。全球糧價大漲之下，新興市場多國通脹已達到令人堪憂的水平。
在南美洲第三大經濟體阿根廷，食品價格近期出現大幅度上漲，導致越來越多阿根廷民眾支付不起基本生活費用。
2021年頭兩個月，阿根廷的通貨膨脹率達到8%，特別是食品價格近期漲幅驚人。與去年下半年相比，阿根廷水果的均價增長高達228%，土豆價格上漲了114%，而肉類的平均價格漲了103%，蔬菜類的價格也增長了88%。
在剛宣布加息后，土耳其便迎來了里拉暴跌。據每日經濟新聞報道，當地時間3月22日，土耳其里拉對美元匯率開盤便一度暴跌17%。不僅如此，伊斯坦布爾指數開盤也大跌6.55%，啟動熔斷機制。上午10時30分時恢復交易后繼續大跌，再一次觸發熔斷。
在俄羅斯，今年2月通脹數據達到5.7%，較1月5.2%顯著上升。此外，截至3月15日的評估顯示當前通脹水平達到5.8%。俄羅斯央行在決定加息的政策聲明中表示，一季度消費者價格的增長速度超出了此前的預期，并超過了許多部門的產出增速。
即使是在美國，食品價格亦出現大漲。據美國農業部經濟研究局的數據，大流行使供應鏈陷入困境，并在2020年將家中食品的平均價格推高了3.5%。
據央視財經新聞報道，在2020年，新冠肺炎疫情一度影響到美國食物供應鏈的正常運行，導致美國肉類產品價格在去年經歷大幅波動。
美國勞工統計局追蹤調查了22種美國常見的肉類產品零售價，發現今年2月幾乎所有肉類零售價較去年同期都出現上漲，其中火腿肉和新鮮雞肉漲幅最大超過了16%。自去年年底以來，飼料價格持續上漲，是推高美國肉類價格的主要原因之一。
此外，目前美國西南部正在遭遇歷史性的干旱天氣，嚴重影響了農作物供應，導致玉米和大豆價格已經飆升至7年來最高水平，對于飼養牛、豬和家禽的美國農民來說，飼養成本提高了至少30%。
業內人士預測，美國牛肉、豬肉和雞肉零售價未來幾個月將進一步上漲。專家警告稱，美國肉類價格上漲或將提升整體食物價格通脹風險。
金融市場波動巨大
資本市場信心增強 對通脹風險擔憂加劇
據CNN新聞報道，由于疫苗的推出、疫情限制條件放寬以及美國政府前所未有的“美元大注水”，讓資本市場的信心正在增強。
美國銀行在16日的報告中寫道：“投資者情緒(無疑)看漲。”美國股市迅速從疫情中恢復，截至3月19日，道瓊斯工業平均指數從去年3月23日的18592點已經漲至32627.97點，標普500指數也從一年前的低點2237.4漲至3974.1，納斯達克指數也在近一年內翻了一番。
同時，經濟學家也感到非常樂觀，尤其在美國國會通過1.9萬億美元經濟刺激法案之后。在接受美國銀行調查的基金經理中，有48%的人認為美國經濟將出現V形復蘇，2020年5月時，這一占比僅為10%。而91%的成熟投資者預期經濟將會更為強勁，這一比例超過了2017年末特朗普減稅法案通過后以及2008年經濟大衰退復蘇初期的信心信號。
15日，高盛經濟學家在給客戶的一份報告中將其對美國2021年GDP增長預期提高到8%，這將是自1965年以來最快的GDP增長。
然而，所有的這些樂觀情緒，再加上美國國會和美聯儲史無前例的經濟刺激計劃導致國際資本市場流動性泛濫，讓華爾街擔心經濟可能過熱。其中，最令人擔憂的是，再次出現的通貨膨脹會導致美聯儲迅速提高利率，讓經濟復蘇和市場繁榮化為泡影，重現上世紀70年代和80年代初美聯儲通過大幅加息來抑制通脹時的場景。
在全球各指數長達一年的上漲之后，隨著美國10年期國債收益率近期不斷走高，讓市場對通脹風險的擔憂進一步加劇。美國銀行15日的調查顯示，有93%的基金經理預計未來12個月全球通貨膨脹率會更高。
而美國官員試圖打消人們對通脹的擔憂。14日，美國財政部長耶倫表示，通貨膨脹可能會上升，但“只是暫時的”。她對美國廣播公司(ABC)表示：“我絕不認為會出現上世紀70年代那樣的持續高通脹。”
然而，據法新社22日報道，盡管耶倫及美聯儲主席杰·鮑威爾等高級官員一再承諾，通脹飆升可能只是暫時的，美聯儲將采取一切必要措施防止其失控，但恐慌情緒還是出現了。
報道稱，22日，對經濟的樂觀情緒，及對通脹和可能加息的擔憂情緒之間的斗爭繼續在交易大廳上演，導致亞洲股市出現波動。上周六，剛剛宣布加息的土耳其央行行長Naci Agbal被該國總統埃爾多安解雇，導致土耳其里拉在22日早盤一度暴跌超17%。日本股市則領跌亞洲市場，跌幅超過2%，包括豐田、本田和日產在內的汽車制造商都受到了沖擊。此外，韓國、印度、新加坡、印尼、菲律賓、新西蘭股市也紛紛下跌。
“顯然，市場對美聯儲能否在未來3年將利率維持在當前水平持懷疑態度。”AMP資本經濟學家戴安娜·穆西納表示。
(記者 徐緩)
