截至11月27日，今年以來(lái)南向資金合計(jì)凈流入超過(guò)5300億元，金額為滬港通、深港通開(kāi)通以來(lái)歷年之最。與此同時(shí)，多只公募基金也在今年三季度加大了對(duì)港股的投資力度。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前港股投資性?xún)r(jià)比處于歷史高位，并且，隨著中概股陸續(xù)赴港股上市以及新經(jīng)濟(jì)板塊在港股市場(chǎng)占比逐漸提升，港股投資價(jià)值將日益顯著。
平安證券在一份研報(bào)中稱(chēng)，雖然港股市場(chǎng)目前總體處于劣勢(shì)，但近年來(lái)港股積極擁抱新興產(chǎn)業(yè)，吸引了一批優(yōu)質(zhì)新興產(chǎn)業(yè)公司赴港上市。尤其對(duì)于中概股來(lái)說(shuō)，港交所以其寬松的資金管制和友好的政策環(huán)境成為中概股上市的首要選擇，中概股加速回流大概率成為趨勢(shì)，而部分大市值新興產(chǎn)業(yè)公司或?qū)⑼ㄟ^(guò)二次上市的方式率先加入赴港上市熱潮。
德邦基金表示，港股表現(xiàn)落后于A股已長(zhǎng)達(dá)兩年多，AH股價(jià)的剪刀差不斷擴(kuò)大，甚至一度接近2015年年中的高峰，體現(xiàn)了兩個(gè)市場(chǎng)在風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上的側(cè)重點(diǎn)不同。可以看到，過(guò)去3年，港股生態(tài)的變遷已悄然開(kāi)啟，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)有了大的蛻變和躍升。
“11月13日晚，恒指照例公布季度指數(shù)調(diào)整結(jié)果。我們從此次指數(shù)調(diào)整中看到，新經(jīng)濟(jì)占比提升的趨勢(shì)愈發(fā)明顯。2014年港股通剛剛開(kāi)啟之時(shí)，金融業(yè)占到47%，2016年金融業(yè)權(quán)重仍占到46.8%。此輪調(diào)整后，金融業(yè)占比下降到32%，可選消費(fèi)、信息科技已合計(jì)占到46%。未來(lái)優(yōu)質(zhì)新經(jīng)濟(jì)龍頭標(biāo)的的增加，疊加企業(yè)盈利的系統(tǒng)性回升和資金的持續(xù)流入，有望改變港股長(zhǎng)期估值折價(jià)及賺錢(qián)效應(yīng)不足的局面。”德邦基金稱(chēng)。
根據(jù)最新披露的基金三季報(bào)，不少公募基金也加大了對(duì)港股的投資力度。以互聯(lián)網(wǎng)龍頭美團(tuán)為例，截至三季度，美團(tuán)出現(xiàn)在219只基金的前十大重倉(cāng)股名單上，數(shù)量相較于二季度的123只基金大幅增加。其中，匯添富行業(yè)整合混合、鵬華滬深港新興成長(zhǎng)混合、易方達(dá)消費(fèi)精選股票、廣發(fā)港股通優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)混合等30只基金將美團(tuán)作為第一大重倉(cāng)股持有。
面對(duì)市場(chǎng)上眾多港股基金，投資者應(yīng)該如何選擇?華寶證券統(tǒng)計(jì)了2016年至今各年度港股主題基金的收益，得出的結(jié)論是港股主題基金整體獲取超額收益能力較強(qiáng)。不過(guò)，結(jié)合超額收益的波動(dòng)率來(lái)看，不同產(chǎn)品間差異明顯。此外，部分產(chǎn)品在不同的行情特征下，表現(xiàn)也不盡相同。
具體而言，華寶證券在研報(bào)中表示，富國(guó)滬港深價(jià)值精選在不同的牛熊區(qū)間整體表現(xiàn)良好;國(guó)富亞洲機(jī)會(huì)整體表現(xiàn)良好，大部分時(shí)間段都能取得正向超額收益，但在2020年的快速下跌行情中回撤控制較弱;華安滬港深機(jī)會(huì)、華安滬港深通精選整體超額收益明顯，基金經(jīng)理任職以來(lái)各時(shí)間段均取得正向超額收益;富國(guó)滬港深業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)僅在快牛階段表現(xiàn)中等，其他時(shí)間段取得明顯超額收益。
