當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月1日，美股再一次刷新高點(diǎn)。標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)6個(gè)交易日創(chuàng)下歷史新高，截至當(dāng)天收盤，報(bào)4319.94點(diǎn)，道指報(bào)34633.53點(diǎn)，納斯達(dá)克指數(shù)報(bào)14522.38點(diǎn)。
與去年美股一枝獨(dú)秀的局面不同，今年歐洲股市也乘勝追擊。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，歐洲股市已連續(xù)11周呈現(xiàn)資金流入，使泛歐STOXX600指數(shù)6年來(lái)首度好于標(biāo)普500指數(shù)。
根據(jù)花旗的最新調(diào)查，歐洲股市目前是最受機(jī)構(gòu)投資者歡迎的資產(chǎn)類別，隨后是大宗商品，美股排名第三。
聯(lián)博股票資深投資策略師黃森瑋告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，受到疫苗接種率增加、經(jīng)濟(jì)重啟等利好，今年下半年，歐美股市將跑贏多數(shù)新興市場(chǎng)。
美歐股市受青睞
道瓊斯市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500指數(shù)已有近8個(gè)月未曾錄得單日5%或更多的跌幅，這是自2018年2月以來(lái)最長(zhǎng)的紀(jì)錄。被稱為“恐慌指數(shù)”的芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)(VIX)近期則已觸及了2020年2月以來(lái)的最低水平。
黃森瑋告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，短期之內(nèi)，股市的表現(xiàn)取決于貨幣政策的松緊程度，只要貨幣政策刺激強(qiáng)勁，股市短期內(nèi)也會(huì)有較好表現(xiàn)。另外，歐美地區(qū)疫苗接種比例較高，所以短期之內(nèi)，經(jīng)濟(jì)重啟應(yīng)該對(duì)發(fā)達(dá)市場(chǎng)比較有利。
聯(lián)博認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在今年加息的概率不高。“雖然近幾個(gè)月通脹較高，但是我們認(rèn)為是過(guò)渡性的，主要原因是導(dǎo)致通脹過(guò)高都是一些短期因素，比如機(jī)票、汽車零售價(jià)格變高，這些都是不可持續(xù)的。而現(xiàn)在美國(guó)的房租、醫(yī)療等數(shù)據(jù)跟疫情前沒(méi)有太大差別，所以除非就業(yè)復(fù)蘇比預(yù)期恢復(fù)更快，我們才會(huì)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)提前加息”。
此外，黃森瑋表示，美國(guó)大公司股票回購(gòu)也將利好美股。在美股市場(chǎng)，股票回購(gòu)還是支撐長(zhǎng)達(dá)十年牛市的重要原因。
6月27日，美國(guó)多家大型銀行公布了回饋股東的計(jì)劃，其中，摩根士丹利手筆最大，將今年第三季度的股息從每股0.35美元上調(diào)至每股0.70美元，并公布了新的股票回購(gòu)計(jì)劃，截至2022年6月，計(jì)劃最多回購(gòu)120億美元股票。
巴克萊預(yù)計(jì)，未來(lái)四個(gè)季度，六大美國(guó)銀行——摩根大通、美國(guó)銀行、富國(guó)銀行、花旗、摩根士丹利和高盛通過(guò)派息和回購(gòu)回饋股東的規(guī)模將可能翻倍至1420億美元。
歐股方面，高盛數(shù)據(jù)顯示，外國(guó)投資者持有43%的歐洲股票，較2000年代初期增長(zhǎng)10%。
瑞信認(rèn)為，歐洲作為股票市場(chǎng)，在2021年的收益增長(zhǎng)將與美國(guó)大致相同，但相對(duì)而言，歐洲市場(chǎng)估值實(shí)際上是幾十年來(lái)的低點(diǎn)。
高盛6月28日在報(bào)告中稱，最近持續(xù)流入歐洲股市的資金來(lái)自外國(guó)投資者，受到對(duì)于周期性股票需求的驅(qū)動(dòng)，周期股的命運(yùn)與經(jīng)濟(jì)情況息息相關(guān)。
外資看好這些板塊
花旗對(duì)機(jī)構(gòu)投資客戶的最新調(diào)查顯示，幾乎一半的機(jī)構(gòu)投資者預(yù)計(jì)，標(biāo)普500指數(shù)今年將達(dá)到4200點(diǎn)至4400點(diǎn)之間，他們預(yù)計(jì)科技板塊表現(xiàn)不佳，公用事業(yè)仍然是最不受歡迎的板塊。
景順首席全球市場(chǎng)策略師KristinaHooper告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，“鑒于對(duì)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇的預(yù)期，在股票中，我們更看好價(jià)值股以及工業(yè)、材料和金融板塊，而非成長(zhǎng)股及防御性板塊。在這種環(huán)境下，我們也青睞小盤股。”
摩根士丹利看好必需品、醫(yī)療保健和原料股而非科技股、非必需品和工業(yè)股。與此同時(shí)，大摩也繼續(xù)看好銀行股，認(rèn)為它們是應(yīng)對(duì)通脹的最佳途徑，并建議避開(kāi)半導(dǎo)體、零售商、建筑建材等為早周期的代表性行業(yè)。
黃森瑋認(rèn)為，下一階段美股要投資成長(zhǎng)股或高質(zhì)量股票的話，需要注意，不是所有的成長(zhǎng)股都值得投資，要因公司而異。
“很多公司雖然叫成長(zhǎng)股，但是它沒(méi)有盈利。比如世界電動(dòng)車龍頭公司，目前市盈率接近100倍，但實(shí)際盈利能力非常差，資本投入回報(bào)率只有差不多5%。再比如世界辦公軟件龍頭、社交媒體龍頭、美國(guó)最大的健康保險(xiǎn)公司等，他們的估值在20多倍左右，盈利增長(zhǎng)還是能夠維持雙位數(shù)，這就證明他們的商業(yè)模式是可行的。”黃森瑋說(shuō)。
對(duì)于歐洲股市，美國(guó)銀行的調(diào)查顯示，泛歐STOXX600指數(shù)的20個(gè)行業(yè)板塊中，銀行股今年漲幅居前。此前，歐洲央行將把原定于6月27日到期的金融企業(yè)資本救助計(jì)劃再延長(zhǎng)9個(gè)月。由于監(jiān)管部門將在第三季度末取消股息上限，銀行業(yè)的表現(xiàn)將繼續(xù)優(yōu)于其他行業(yè)。(記者 李曦子)
