5月31日，中國人民銀行發布公告，自6月15日起，上調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由現行的5%提高到7%。此舉有利于加強對市場預期的引導，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。
提高外匯存款準備金率，即要求商業銀行將手中更多比例的美元上交至央行凍結，使商業銀行可用外匯貸款數量減少，可在一定程度上減輕人民幣升值壓力。上調外匯存款準備金率2個百分點可凍結約200億美元外匯流動性，收縮效果將持續顯現。
作為貨幣政策的重要組成部分，外匯工具變動勢必影響與其緊密相關的對外貿易。人民幣升值雖然有利于進口，但也會部分削弱企業出口競爭力。今年以來大宗商品價格快速上漲、國際運價大幅上漲已經給一部分出口企業帶來一定的成本壓力，因此穩定人民幣匯率預期，有利于減輕企業出口的不確定性風險。對于出口主體而言，提高外匯存款準備金率有一定的“定心丸”效果。
抑制與打擊借人民幣升值的惡意投機炒作行為，應是提高外匯存款準備金率的又一政策指向。雖然國內經濟恢復持續向好、國際收支順差等都是人民幣升值的重要支撐，但人民幣匯率走高是在美元走低的情況下發生的，國際投機資本或利用人民幣與美元形成的匯率“剪刀差”展開對賭與套利，誘發追漲殺跌的“羊群效應”，加大人民幣波動風險。因此，提高外匯存款準備金率也可看作監管部門對投機資本的警惕與回應，釋放出其穩定人民幣匯率的決心。
總之，本次提高外匯存款準備金率產生的最大預期應當是雙向波動將成人民幣匯率的常態。我國將保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定，實施以市場供求為基礎的、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。無論是企業還是境內外投資者，都應多一點敬畏、多一份理性。(張銳)
