近年來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)于投資者保護(hù)的力度正在不斷加大，不論從壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，嚴(yán)打違法行為，還是建立起來(lái)的集體訴訟制度，都是對(duì)投資者權(quán)益保護(hù)的不斷擴(kuò)大。今日本報(bào)從上述三方面予以聚焦，以饗讀者。
5月13日，廣東證監(jiān)局披露牛散江麗芬操縱市場(chǎng)的行政處罰決定，江麗芬控制的10個(gè)證券賬戶，利用資金優(yōu)勢(shì)，大量申報(bào)買入，通過(guò)盤(pán)中多次大額封漲停、拉抬后封漲停、虛假申報(bào)等方式，操縱8只股票，廣東證監(jiān)局沒(méi)收江麗芬違法所得709.2萬(wàn)元，并處以1511.86萬(wàn)元罰款，合計(jì)罰沒(méi)2221.06萬(wàn)元。
今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)持續(xù)加大對(duì)違法違規(guī)行為的處罰力度。記者據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，截至5月14日記者截稿，今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)和地方證監(jiān)局已經(jīng)發(fā)布69張行政處罰決定書(shū)，合計(jì)罰沒(méi)金額13.87億元。其中，內(nèi)幕交易和信披違法案件數(shù)量合計(jì)占比超七成。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，從今年的處罰情況來(lái)看，證監(jiān)會(huì)依舊對(duì)違法違規(guī)行為保持高壓態(tài)勢(shì)，依法從嚴(yán)從快從重查處惡性違法行為。資本市場(chǎng)立體化追責(zé)體系逐漸發(fā)揮效力，將有效震懾違法違規(guī)行為，促進(jìn)資本市場(chǎng)形成守法敬法的法治文化和風(fēng)清氣正的良好市場(chǎng)生態(tài)。
2張罰單罰沒(méi)金額過(guò)億元
處罰力度顯著增大
從處罰類型來(lái)看，上述69張行政處罰決定書(shū)中，涉及信披違法的有25張，涉及內(nèi)幕交易的有24張，占比分別為36.23%、34.78%，兩者合計(jì)占比超過(guò)七成。另外，涉及操縱市場(chǎng)的有4張。
與此同時(shí)，今年以來(lái)，截至記者發(fā)稿，證監(jiān)會(huì)和地方證監(jiān)局還開(kāi)出了12張市場(chǎng)禁入決定書(shū)，共28人被采取市場(chǎng)禁入措施，其中8人被采取終身市場(chǎng)禁入措施，其余則被采取3年至10年證券市場(chǎng)禁入措施。
南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝對(duì)記者表示，在資本市場(chǎng)中，公開(kāi)是公平和公正的基礎(chǔ)，多數(shù)違法違規(guī)行為源于信息的不當(dāng)優(yōu)勢(shì)。超七成罰單來(lái)自內(nèi)幕交易和信披違法，是監(jiān)管部門(mén)維護(hù)資本市場(chǎng)“三公”原則的體現(xiàn)，也證明了我國(guó)證券稽查的公正性。
值得注意的是，近年來(lái)，證券從業(yè)人員違法買賣股票也成為監(jiān)管處罰的重點(diǎn)。在上述69張罰單中，涉及證券從業(yè)人員違法買賣股票的有8張，占比為11.59%，數(shù)量?jī)H次于信披違法和內(nèi)幕交易。其中，包括一起證券從業(yè)人員“老鼠倉(cāng)”案件。
“這是利用人工智能、大數(shù)據(jù)等前沿技術(shù)進(jìn)行科技監(jiān)管和執(zhí)法的成果。”田利輝表示，通過(guò)新的稽查手段，證券從業(yè)人員的“老鼠倉(cāng)”問(wèn)題難以隱形，證監(jiān)會(huì)對(duì)于證券從業(yè)人員的違規(guī)違法問(wèn)題“有一罰一”，公正執(zhí)法。
從處罰金額來(lái)看，上述69張罰單中，有8張罰單罰沒(méi)金額超過(guò)千萬(wàn)元，其中2張罰沒(méi)金額過(guò)億元。具體看，今年1月份，因利用他人賬戶從事證券交易，九鼎控股和吳剛被證監(jiān)會(huì)罰沒(méi)逾6億元;今年4月份，因連續(xù)十年財(cái)務(wù)造假、在非公開(kāi)發(fā)行中欺詐發(fā)行，樂(lè)視網(wǎng)和賈躍亭等被證監(jiān)會(huì)處罰4.84億元。
“從整體來(lái)看，今年證監(jiān)會(huì)的行政處罰力度顯著增大，對(duì)于違規(guī)違法者起到了一定震懾作用。”田利輝表示，今年證監(jiān)會(huì)稽查更加強(qiáng)調(diào)全方位，爭(zhēng)取不留死角，對(duì)中介機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員違規(guī)違法行為增大了查處和懲戒力度。今年證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)保持“零容忍”態(tài)勢(shì)，繼續(xù)嚴(yán)監(jiān)管，對(duì)于違法違規(guī)行為持續(xù)保持高壓態(tài)勢(shì)，期望取得不敢違規(guī)、風(fēng)清氣正的新常態(tài)。
立體化追責(zé)體系
提升威懾力
隨著新證券法和刑法修正案(十一)的實(shí)施，資本市場(chǎng)違法違規(guī)成本顯著提升，行政執(zhí)法、民事追償和刑事懲戒的立體化追責(zé)體系不斷完善。證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，2020年，證監(jiān)會(huì)向公安機(jī)關(guān)移送及通報(bào)案件線索116件，同比增長(zhǎng)一倍，打擊力度持續(xù)強(qiáng)化。
證監(jiān)會(huì)稽查局副局長(zhǎng)陳捷日前表示，證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)決貫徹中央《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的若干意見(jiàn)》，按照“零容忍”工作要求，以落實(shí)新證券法、刑法修正案(十一)為契機(jī)，加強(qiáng)執(zhí)法司法協(xié)同，堅(jiān)持“一案雙查”，重拳打擊財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行等惡性違法行為，堅(jiān)決追究相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員的違法責(zé)任，不斷健全行政執(zhí)法、民事追償和刑事懲戒的立體式追責(zé)體系，有效維護(hù)市場(chǎng)“三公”秩序。
田利輝表示，當(dāng)前，我國(guó)普通代表人和特別代表人訴訟制度正在付諸實(shí)踐，投資者權(quán)益保護(hù)獲得了必要的法律武器。經(jīng)過(guò)修改，刑法大幅提高了資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為的成本，能夠有效震懾違法違規(guī)行為。我國(guó)資本市場(chǎng)“行民刑”相互銜接的立體化追責(zé)體系進(jìn)一步完善，守法敬法的法治文化正在形成，資本生態(tài)日趨良好。
萬(wàn)博新經(jīng)濟(jì)研究院高級(jí)研究員李明昊在接受記者采訪時(shí)表示，推動(dòng)構(gòu)建完善資本市場(chǎng)立體化的追責(zé)體系，提升違法違規(guī)成本，加大打擊力度，能夠從供給側(cè)提升上市公司質(zhì)量，保護(hù)投資者合法權(quán)益。與此同時(shí)，隨著資本市場(chǎng)良好生態(tài)的形成，可以增加投資者信心，吸引投資者以更理性的心態(tài)進(jìn)行長(zhǎng)期投資。
(記者 吳曉璐)
