近日，國家發改委、國家能源局正式印發《關于加快推動新型儲能發展的指導意見》，明確2025年實現新型儲能從商業化初期向規模化發展轉變，累計裝機規模30GW以上，2030年實現全面市場化發展。
有分析指出，截至 2020 年底，國內累計投運的儲能項目規模35.6GW，其中非抽水蓄能的規模約3.8GW，意味著“十四五”期間，我國新建的新型儲能規模將達到26GW以上，如按兩小時配置容量計算，則對應50GWh以上的新型儲能容量，參照2020年國內1500元/KWh的鋰電儲能系統成本，對應市場空間近千億元。
未來幾年，電網側、新能源發電側、5G基站側帶來的鋰電儲能總裝機將快速提升，儲能產業鏈配套的長期需求空間已打開。有行業人士指出，在儲能領域，盡管國內出臺了較多的支持政策，但補貼及指標性政策仍然不足。而在海外，多個國家、地區或州政府出臺補貼政策，取得的成效顯著。有行業人士指出，展望“十四五”時期，我國風光發電將全面進入平價階段，新能源汽車補貼也將逐漸消失，儲能或迎來新的政策窗口期。
平安證券分析師皮秀表示，此次《指導意見》的出臺，將發展建設新型儲能市場的重要性提升到了新的高度，也為儲能可持續的商業模式的構建拓寬了可達路徑，在政策推動之下，未來新型儲能的商業模式有望逐步構建和成熟，“十四五”期間將迎來大規模發展，建議關注儲能電池核心供應商寧德時代、派能科技、鵬輝能源、國軒高科等，以及儲能變流器企業陽光電源、科士達等。
寧德時代(300750) 有望持續高速發展
公司與特斯拉于2021年6月25日簽訂協議約定，將在2022年1月至2025年12月期間向特斯拉供應鋰離子動力電池產品。此次公司與特斯拉簽訂的供貨協議，是在2020年7月至2022年6月訂單基礎上的第二筆訂單，從簽約方看，預計寧德將不僅限于供應國內，國外特斯拉市場有望被打開，出貨類型有望延申至儲能等領域，或涵蓋動力和儲能電池。華創證券指出，公司產能擴張步伐加速，預計今年底名義產能將達 160GWh，明 年 將 達300GWh，2025 年超 1TWH。此次合作有望鞏固寧德作為全球第一大鋰電池供應商的地位，快速提升寧德時代的全球份額，2025年有望再上一個臺階。考慮到公司是全球動力電池龍頭，未來有望受益全球電動化浪潮以及儲能大規模應用，公司有望持續高速發展。
鵬輝能源(300438) 新增產能將逐步落地
公司是國內最早生產和研發鋰電池的企業之一，目前主營業務涵蓋數碼消費類電池、新能源汽車動力電池、儲能電池以及輕型動力電池等四大板塊。新冠疫情使得公司營收增速略有放緩，但仍連續10年保持正增長。2021年3月月營收創下歷史新高，背后預示著公司業務逐步從疫情的影響中恢復，并且回到了高速增長的軌道。華創證券指出，公司過去兩年業績一直不達預期，給市場留下了不太好的印象，但是目前包括客戶小、產能少等問題正在逐一解決，公司此前的承諾也在逐一兌現，一切都在往好的方向發展。公司目前產能8.3GWh，其中動力、儲能、輕動、消費分別為1.6、2.6、2、2.1GWh，并且仍有 5.5GWh產能在建，預計2021年年底前全部落地，屆時將達到13.8GWh，與2020年年底相比接近翻番。
陽光電源(300274) 積極布局儲能市場
公司在逆變器領域龍頭地位穩固，海外市場持續發力，儲能業務快速增長，業績持續高增可期。公司全年光伏逆變器業務實現營業收入75.15 億 元 ，同 比 增 長105.98%;實現出貨33.52GW，同比增長103.89%，全球市占率達27%。公司在全球市場品牌和渠道優勢顯著，將繼續憑借優秀的成本降低能力和技術研發能力，持續搶占光伏逆變器海外市場份額。國泰君安證券指出，公司積極布局儲能市場，伴隨近期儲能相關政策的出臺及新能源配儲經濟性提升，需求有望快速啟動。公司借力已有品牌和渠道優勢，儲能業務有望成為業績新亮點。公司擬定增募資41.56億元用于100GW裝備制造基地項目，其中包括70GW光伏逆變器、15GW風電逆變器、15GW儲能逆變器，意在擴充產能布局，強化龍頭地位。
派能科技(688063) 業績高增長有保障
公司是行業領先的儲能電池系統提供商，專注于磷酸鐵鋰電芯、模組及儲能電池系統的研發、生產和 銷 售 。 預 計 2020-2025年，全球戶用儲能市場新增裝機規模年均復合增速48%。公司作為行業頭部企業，有望充分受益下游高成長。川財證券指出，截至2020年底，公司已形成年產1GWh電芯產能和年產1.15GWh 電池系統產能。2019年，公司啟動擴建了年產0.5GWh電芯生產線，預計2021年達產。2020年12月，公司IPO募集資金20億元，其中15億元用于建設鋰離子電池及系統生產基地項目，1.6億元用于建設2GWh鋰電池高效儲能生產項目。在下游需求高景氣背景下，公司將繼續維持較高的產能利用率，新投放產能為公司業績高速增長提供堅實保障。
國軒高科(002074) 市占率保持向上趨勢
公司2020年動力電池裝機量約為3.27GWh，國內市占率約為5.2%，排名第五。其 中 鐵 鋰 電 池 裝 機 量2.9GWh， 國 內 占 比12.06%，排名第三。2021年一季度公司國內裝機量為1.05Gwh，市占率保持穩定向上趨勢。國盛證券指出，公司定增牽手大眾后產能擴張加快，根據公司年報規劃，其2025年產能將達到100GWh，并預計國內市場份額達 20%。上游材料方面，公司在21年3月啟動碳酸鋰項目，預計2022年投產;年產3萬噸高鎳三元正極材料項目也開始逐步達產，預計2023年全部投產，有利于完成自供體系搭建。此外，公司2020年底和2021年一季度經營性現金流量凈額分別為6.85和1.11億元，同比大幅轉正，較為健康的現金流有利于支撐其產能和布局擴張。
科士達(002518) 儲能業務有望高增長
公司在金融、通信、軌道交通等傳統行業優勢地位穩固，去年受疫情影響，公司數據中心業務交付推遲，去年下半年起數據中心業務持續恢復。隨著云計算、5G技術快速推廣應用，疊加后疫情時代新基建快速推進，IDC 數據中心行業需求旺盛。今年一季度數據中心業務收入高速增長，預計全年將延續較好增長勢頭。民生證券指出，儲能市場受益于新能源革命驅動，疊加鋰電成本快速下降，裝機規模快速增長，發展前景廣闊。根據BNEF數據，2020年全球儲能新增裝機5.3GW，同比增長約56%;預計2021年新增裝機將達到9.7GW，同比增長80%。公司加大海外光伏及儲能渠道的建設力度，與寧德時代合資公司一期主體工程已建設完畢，預計今年年中開始投產，公司儲能業務有望迎來高速增長。(林珂)
